• Elpelotazo de John Hahn en Másmóvil

    http://www.hispanidad.com/confidencial/masmovil-una-operacion-financiera-los-directivos-compran-a-116-euros-con-el-dinero-obtenido-por-las-stock-options_12001348_102.html

    Jürgen Habermas: ¡Por Dios, nada de gobernantes filósofos!

    https://elpais.com/elpais/2018/04/25/eps/1524679056_056165.html

     

     

    Enseñar a aprender: la educación ante el cambio tecnológico

    http://www.caixabankresearch.com/ensenar-aprender-la-educacion-ante-el-cambio-tecnologico

     

     

    LA AGENDA DEL ENSAYO  de Luis Dominguez

    ldominguez@marcialpons.es

    Conversaciones de Isaiah Berlin, con Steven Lukes

    https://ruidera.uclm.es/xmlui/bitstream/handle/10578/3825/TESIS%20Tutor%20de%20Ureta.pdf;sequence=1

    Didier Fassin : las vidas descartables como desafío del siglo XXI

     

    http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1870-00632017000200351

    Jose Luis Ibañez: ¿Qué eres, España?

    https://narrativabreve.com/2013/08/entrevista-jose-luis-ibanez-salas.html

    Serguio A. Berumen : Cañones o mantequilla?.Respuestas de economía para NO economistas

    Branco Milanovic: Desigualdad mundial

    https://www.eleconomista.com.mx/opinion/Branko-Milanovic-la-desigualdad-global-y-la-democracia-de-los-ricos-20171207-0120.html

     

     

    FARIÑA EN ALGECIRAS

    https://www.elconfidencial.com/espana/andalucia/2018-02-10/los-narcos-ganan-a-los-agentes-asi-se-mexicaniza-el-campo-de-gibraltar_1519817/

    Maria Rodriguez: El narcotráfico manda y no en Medellín sino en el sur de España

    https://alnavio.com/noticia/13739/actualidad/el-narcotrafico-manda-y-no-en-medellin-sino-en-el-sur-de-espana.html

     

     

    Jesus A Cañas: El Campo de Gibraltar bate récords en el decomiso de hachís

    https://politica.elpais.com/politica/2018/05/16/actualidad/1526462397_933312.html

     “Los narcotraficantes están dando un paso para convertirse en un cártel de la droga que intente obtener resultados insertando la corrupción en las instituciones. Nadie se atreve a introducir tal cantidad de droga si no tiene seguridad de que llegará a su destino”, ha denunciado la Asociación Unificada de la Guardia Civil en un comunicado. Encinas abunda: “Hay varios clanes que se están organizando para evitar los vuelcos – robos de droga entre bandas- y optimizar recursos”.De las más de 30 organizaciones que asociaciones antidroga estiman que existen en la comarca, la AUGC sospecha que es la banda de los Castañitas (liderada por los hermanos Antonio y Francisco Tejón Carrasco) la que se está “encargando de unificar a las pequeñas bandas que existen en la zona para evitar conflictos entre ellos”. En una comarca con cifras de paro que rebasan el 30%, el narcotráfico se ha extendido como una vía fácil de ingresos. Tan solo en La Línea, el narco se ha hecho fuerte en los barrios desfavorecidos de La Atunara, San Bernardo y Los Junquillos. También se hace ya visible en localidades cercanas, como Algeciras. “Mucho estaba tardando ya en llegar a otros puntos”, reconoce uno de los agentes que lucha contra el tráfico de hachís”

    Anxo Martytinez: Algeciras, una puerta de entrada a Europa para la droga

    http://www.farodevigo.es/portada-arousa/2016/06/02/algeciras-puerta-entrada-europa-droga/1472340.html

     

    Marta Espartero: Diez peldaños en la escalada de los narcos del sur de España hasta la trágica muerte del niño Manuel

    https://www.elespanol.com/reportajes/20180514/peldanos-escalada-narcos-espana-tragica-muerte-manuel/307220611_0.html

    Elmundo.es: La AUGC alerta de la implantación de cárteles de droga en Campo de Gibraltar, con «legiones de jóvenes a sueldo»

    http://www.elmundo.es/andalucia/2018/05/14/5af94972268e3edd4e8b458a.html

     

    Jesuas A. Cañas:Tres mil empleados del narco en La Línea. Una treintena de bandas con miles de colaboradores directos impone en la ciudad gaditana sus reglas, basadas en el clientelismo y el temor

     

    Roberto R. Ballesteros: Precios y tarifas en La Linea: 90.000€ por viaje de narcolancha y 1.000 por vigilar

    https://www.elconfidencial.com/espana/2018-03-29/narcolancha-vigilar-vivir-droga-la-linea-gibraltar_1542352/
    Gonzalo Araluce: Los narcos  actúan en La Línea  en un absoluto estado de impunidad. Si no se pone freno a esto, la situación se va a volver más crítica de lo que ya es

    https://www.elespanol.com/espana/20180514/guardias-civiles-zoido-algeciras-pueden-pais-vasco/307220431_0.html

     

    Vozpopuli.com : El relato de como detienen a los responsables del asalto al Hospital de La Línea para liberar a un narco

    https://www.vozpopuli.com/espana/Detienen-responsables-hospital-Linea-liberar_0_1113788993.html

     

     

    La Policía Nacional ha detenido a dos hermanos como presuntos responsables del asalto al Hospital de La Línea de la Concepción (Cádiz) el pasado 6 de febrero para liberar a un presunto narcotraficante que previamente había sido detenido por agentes policiales.Según ha informado el ministro del Interior, Juan Ignacio Zoido, a través de su cuenta de Twitter, recogida por Europa Press, la Policía le ha intervenido, además, a uno de ellos más de 200.000 euros que llevaba entre sus efectos personales.Cabe recordar que el pasado 6 de febrero una persecución por parte de la Policía al conductor de una moto concluyó con un accidente que obligó a trasladar al ocupante de la moto a Urgencias del Hospital.Según relató el subdelegado del Gobierno en Cádiz, Agustín Muñoz, en el momento de la detención el ahora fugado llevaba documentación falsa, siendo en el trayecto hacia el Hospital cuando los agentes de la Policía comprueban que sobre el arrestado existen requisitorias.Una vez en Urgencias del Hospital, estando el detenido con grilletes esperando la atención sanitaria, se produjo una irrupción de unas 20 personas que liberaron al arrestado. Por su parte, la Policía pudo detener a uno de ellos, que se encuentra ingresado en prisión

     

     

    LOS EUROBONOS

     

     

    http://www.consilium.europa.eu/es/policies/eu-future-reflection/

     

    Jürgen Habermas:Macron pide comprensión para los padres fundadores que levantaron Europa sin el pueblo porque pertenecían a una vanguardia ilustrada; pero él quiere convertir ahora el proyecto de las élites en un proyecto de ciudadanos.

    https://elpais.com/elpais/2017/12/08/opinion/1512750567_704832.html

    Lucía Abellan : La cumbre de la UE en Sofía evita dar perspectiva de adhesión a los Balcanes. Macron pide mejoras en la región y una reforma de la UE antes de hablar de nuevos ingresos al club comunitario

    https://elpais.com/internacional/2018/05/17/actualidad/1526582303_947288.html

     

     

    Cronicaeconomica.com : Donald Tusk, que la víspera de la Cumbre de Sofía ,  había tratado a Trump de «enemigo», resumía así la actual brecha entre Estados Unidos y Europa:
    «Creo que el verdadero problema geopolítico no es cuando tienes un oponente imprevisto o enemigo o socio, el problema es cuando tu amigo más cercano es impredecible»

    https://www.cronicaeconomica.com/articulo.asp?idarticulo=120663

    Alexandre Muns: Donald Trump abandonó el acuerdo nuclear con Irán, pero es el Congreso quien debe autorizarlo, con sus aliados europeos protegiendo sus intereses en el país

    https://ideas.economiadigital.es/alexandre-muns/alexandre-muns-congreso-eeuu-iran-trump-alianza-ue_555158_102.html

    “Aunque Francia, Alemania y el Reino Unido estaban dispuestos a trabajar con Washington para endurecer el acuerdo en estos ámbitos, Trump parece decidido a destruir todo lo que percibe como legado del presidente Barack Obama.Ha retirado a EEUU del acuerdo transpacífico de cooperación comercial y económica, del de París sobre cambio climático, ha renegociado con cierto éxito el acuerdo de libre comercio con Corea del Sur y mantenido o aumentado las sanciones a Rusia porque la votación unánime del Congreso impidió su veto”

     

    Pablo R. Suanzes: La revolución tranquila de la Unión Europea

    http://www.elmundo.es/internacional/2017/10/21/59ea3ae846163f45608b4608.html

    “Durante muchos meses, la UE ha estado grogui. Aturdida y deambulando tras el golpe del Brexit y los palos de movimientos euroescépticos y eurófobos de norte a sur y de este a oeste. Llena de dudas, de peleas, de crisis internas. Tras el referéndum británico los países se dieron un tiempo para pensar, como en las relaciones sentimentales en apuros, para reflexionar hacia dónde ir y pisar el freno, pues su temor era que seguir acelerando sin rumbo sólo sirviera para dar munición a los que quieren destruir la Unión. Pero la situación ha cambiado. Se pregunte a quien se pregunte en las instituciones europeas y la mayoría de las capitales, todos hablan igual. Hay optimismo, entusiasmo, quizás demasiado. Todas las fuentes apuntan repetitivamente a dos factores; la derrota de los populismos en las elecciones holandesas, franceses o alemanas y al «impulso reformados y la energía» de Emmanuel Macron. Son dos buenos motivos, tan buenos como cualquier otro. Había en Europa un deseo reprimido y cualquier excusa es apta para justificar las acciones. La Agenda de Líderes  que propone Donald Tusk llevaría a más de una docena de encuentros por lo menos de aquí a que finalice la negociación del Brexit, aprovechando un encuentro de corte social en Suecia a finales de este año, la cumbre de los Balcanes en Sofia en mayo o un evento de seguridad en Austria el próximo septiembre. Y aunque sobre eso no hay problemas, los países del Este, el Grupo de Visegrado sobre todo, sigue siendo muy escéptico. Porque la idea del Consejo es intentar avances a 27 o a 28 en todo. Pero si no hay consenso, en vez de renunciar, usar las cooperaciones reforzadas; esto es, que si hay más de nueve países de acuerdo, tiren hacia adelante. Eso corre el riesgo de dividir Europa, de hacer un puzle imposible. Pero el Eje franco-alemán está bastante seguro de que si el 85% de ellos van a por algo, el resto acabarán sumándose ante el miedo a quedar marginados. El Parlamento y la Comisión no se han pronunciado ni se espera que lo hagan como tal sobre esta revolución tranquila. La miran con cierto escepticismo, porque saben que supondrá un intento de ‘robarles’ competencias y terreno ganado durante décadas con mucho esfuerzo . Pero al mismo tiempo se abre una posibilidad: si los jefes se remangan, se ponen las botas y se ensucian, ya no podrán culpar de todos los males a la siempre lejana Bruselas. Sin un chivo expiatorio, y ante la desnudez de sus contradicciones, quizás pueda encontrar la forma de que Europa avance y se integre sin necesidad de una crisis brutal, sin jugarse cada semana su existencia. Sin que millones de ciudadanos tengan que pagar en sus vidas diarias por la falta de verdaderos líderes europeos

    Carlos Montero: Europa en seis graficos

    http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/europa_en_seis_graficos

    “l Fondo Monetario Internacional publicó ayer un interesante informe sobre Europa titulado “Europa en seis gráficos”. Creo que es interesante compartir lo más interesante de ese análisis en estas páginas, pues visualiza gráficamente de forma acertada en que momento económico nos encontramos en el viejo continente. Veamos:

    1. Europa continúa fortaleciendo su crecimiento. Todos los países crecieron en 2017.
    2. En la mayoría de los casos el FMI ha revisado al alza sus previsiones para 2018 y 2019, gracias a un consumo vibrante y un robusto incremento de la inversión.
    3. Mientras el consumo privado es el principal catalizador del crecimiento en Europa, la inversión ha comenzado a repuntar. De cualquier forma, la estrechez del mercado laboral, incluyendo la causada por la emigración de trabajadores cualificados, es una seria amenaza para respaldar esa inversión, especialmente en los países de la UE que se unieron en 2004 y 2007.
    4. A pesar de una sustancial caída del desempleo, los salarios permanecen contenidos, sin alzas sustanciales en el de los 15 miembros originales. En contraste, los salarios se han incrementado mucho más en los 12 países que se unieron en 2004 y 2007. Si esas alzas salariales no son acompañadas por un crecimiento en la productividad, impactarían sobre la competitividad de los productos y servicios de la región.
    5. La estabilidad del sistema financiero ha mejorado en muchos países en Europa, y el número de acreedores que no pueden pagar sus préstamos ha caído. Pero en algunos países, el nivel de préstamos de alto riesgo permanece alto. En esos países se necesitará seguir consolidando los malos préstamos y reestructurar los bancos.
    6. Aunque las tasas de crecimiento han sido revisadas al alza y parecen saludables, la capacidad económica subyacente que sustente el crecimiento futuro no ha cambiado mucho. Los países europeos deberían aprovechar los vientos a favor para incrementar la capacidad de sus economías para producir más bienes y servicios.

     

     

     

    Miquel Roig: El FMI se alinea con la reforma de la zona euro que piden España y Francia http://www.expansion.com/economia/2018/05/15/5afabc0946163f953b8b45a6.html

    Miguel Gimenez: La reforma del euro. La oportunidad política de cambiar el gobierno de la moneda única está aquí y Alemania llevará la batuta

    https://elpais.com/economia/2018/01/26/actualidad/1516963148_312557.html

    “Compartir o reducir riesgos. Ese es el leitmotiv que está detrás de la batalla actual sobre la reforma del euro, y que tiene que cristalizar en una nueva iniciativa hacia el mes de junio. La así llamada «ventana de oportunidad» está clara: la fuerte recuperación de la economía ayuda, los nuevos gobiernos en Francia y (quizás) en Alemania gozarán de capital político para asumir las cesiones en la negociación, y el Parlamento Europeo se renovará pronto, en mayo de 2019.Las propuestas de diciembre de la Comisión Europea, las de esta semana del Eurogrupo o las muy recientes de un amplio grupo de académicos franco-alemanes, que intentan encontrar un territorio común entre las dos visiones sobre la reforma del euro, dan a entender que se puede estar llegando a un consenso. Los temas no son nuevos, pero son complejos, tocan muchos palos y están muy interrelacionados entre sí.Un primer punto, quizás el más urgente por el retraso que lleva, es un Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) común, que supone compartir riesgos bancarios entre países del área. Inicialmente, fue prometido en dos años desde el lanzamiento de la Unión Bancaria en 2012, pero desde hace tiempo Alemania quiere ligarlo a una reducción paralela del riesgo soberano y de los créditos dudosos en los balances de las entidades (ambos factores afectan de manera particular a Italia). De hecho, es probable que la finalización de la Unión Bancaria anunciada por el Eurogrupo para el mes de junio imponga condiciones duras de reducción de riesgos financieros antes de instaurar el FGD común, lo que alargará su implantación efectiva.También en temas fiscales los países del entorno alemán buscan reducir riesgos, más que repartirlos. El mayor reparto vendría a través de cualquier modalidad de eurobonos como las propuestas durante lo más duro de la crisis europea, pero que desaparecieron hace tiempo de los comunicados oficiales. Otra opción es tener un presupuesto común o un algún fondo anticíclico (ya sea ligado al seguro de desempleo o a planes de inversión) para países en crisis. Son dos ideas que pueden salir adelante, pero que pueden resultar insuficientes ante crisis muy fuertes (como la de la pasada década). Ante estas propuestas, la contrapartida es reducir el riesgo fiscal, reforzando la vigilancia fiscal por parte de la Comisión o de un organismo independiente (quizás el futuro Fondo Monetario Europeo), aumentando la disciplina de mercado sobre las deudas soberanas antes de dar ayudas, o endureciendo la condicionalidad de los rescates.Todos estos elementos estarán en la nueva reforma que, por el momento, visto el sesgo de las propuestas «de consenso» de la Comisión y las más académicas, quizás va a tener un sabor más alemán que francés”

    Federico Steimberg: En este contexto, la propuesta de la Comisión vendrá a dar un espaldarazo a las fuerzas reformistas por lo que, una vez que se forme gobierno en Alemania, los más europeístas esperan un gran salto adelante, que incluya no solo un Ministro de Economía del Euro que dispondría de un presupuesto común, sino también los cimientos de políticas comunes de defensa y migración. De conseguirlo, la Unión estaría, una vez más, haciendo de la necesidad virtud, avanzando con fuerza cuando muchos cuestionaban su futuro.Sin embargo, las cosas no van a ser tan sencillas. Ni Alemania ni sus vecinos del norte, en especial los Países Bajos, Austria, Finlandia y los países bálticos, están dispuestos a aceptar grandes avances que supongan mutualización de deudas. Nadie duda que Macron ha supuesto un revulsivo para la integración europea y que logrará impulsar algunas reformas. Y tampoco puede restarse valor simbólico al hecho de que Wolfgang Schaüble, el todopoderoso ministro de Finanzas alemán durante la crisis, el campeón de la austeridad, haya dado un paso a un lado. Pero la clave está en que Alemania sigue sin estar dispuesta a compartir riesgos porque desconfía tanto de la capacidad reformista de Macron como de que Italia sea capaz de sanear sus bancos y ser un socio fiable

    http://www.realinstitutoelcano.org/wps/portal/rielcano_es/contenido?WCM_GLOBAL_CONTEXT=/elcano/elcano_es/zonas_es/comentario-steinberg-que-esperar-de-reforma-del-euro

    Andres Ortega: Macron, Merkel y las nuevas soberanías europeas

    https://blog.realinstitutoelcano.org/macron-merkel-y-las-nuevas-soberanias-europeas/?utm_source=feedburner&utm_medium=email&utm_campaign=Feed%3A+BlogElcano+%28Blog+Elcano%29

    “Macron ha ganado peso europeo, aunque lo tendrá que confirmar en la manera en que gestione las reformas internas en su propio país ante las que se multiplican las resistencias. Merkel, con las largas negociaciones para formar gobierno de coalición, ha perdido una parte de su auctoritas. Aunque por detrás de todo hay en Francia y en otros países, pero no en Alemania, cansancio social con la austeridad. Macron quiere más “solidaridad”, Merkel más competitividad, aunque el francés también la busca. ¿No debería defenderse más solidaridad para una mayorcompetitividad?Como se ha señalado, “Macron tiene las ideas, pero Merkel el boli rojo”. Sin embargo, a pesar de sus dificultades internas y externas, Macron y Merkel han vuelto a reafirmar en su cita en Berlín que presentarán una propuesta conjunta de reforma de la UE, y en especial de la Eurozona para el Consejo Europeo de junio. No es el final de la luna de miel franco-alemana, como se ha dicho, pues nunca la hubo, sino el principio de una negociación por un compromiso, por un entendimiento seguramente a medio camino. Los grandes compromisos europeos entre Alemania y Francia, más que en coincidencias, han consistido en concesiones cruzadas. Parten ahora de una premisa común: hay que reformar la Eurozona. Discrepan en cómo. Ahora bien, en esta Europa, el eje franco-alemán sigue siendo esencial, pero no es el único. Y no hay realmente una alianza por más Europa. Quizá las elecciones europeas de 2019 sirvan para dinamizarla y evitar que el Parlamento Europeo se llene de antieuropeos”

    Bernardo de Miguel  : España secunda la propuesta de un fondo europeo de garantía de depósitos en varias fases

    https://cincodias.elpais.com/cincodias/2018/04/23/mercados/1524500203_726442.html

    “españa se resigna a que la Unión bancaria siga incompleta durante mucho tiempo y se conformaría con que la próxima cumbre del euro, en junio, fije un largo calendario transitorio con una fecha final para la culminación del proyecto de integración iniciado en 2012.La posición española ha quedado fijada en un documento del Ministerio de Economía, publicado este lunes como contribución a la reforma de la zona euro que bajo impulso franco-alemán se espera pactar en la cita de junio.El gobierno español se suma a la inevitable tendencia hacia una reforma limitada a los puntos más urgentes, entre los que se concede «carácter prioritario» a la creación de un sistema europeo de garantía de depósitos.La Comisión Europea había fijado inicialmente 2024 como el año indicado para completar la Unión con fondo europeo de garantía de depósitos, la última pieza que falta. Pero ante la resistencia de la canciller de  Alemania, Angela Merkel, a dar ese paso, el organismo comunitario aplazó el año pasado sine die la creación de ese fondo y planteó como alternativa el establecimiento de un sistema de reaseguro, con préstamos reembolsables en caso de que una crisis financiera desborde la capacidad de respuesta de algún socio de la zona euro. El documento del nuevo ministro español, Román Escolano, se suma en cierto modo a la posición de la CE y secunda la creación de un sistema de garantía de depósitos en varias fases. En la primera etapa, señala el documento, «debería aplicarse sin dilación la primera fase de reaseguro, que no implica compartir riesgos». En esa fase, según la propuesta de la CE, el fondo se limitaría a socorrer al país en dificultades, pero no asumiría ningún riesgo.España, sin embargo, no considera aceptable que esa fase transitoria se prolongue indefinidamente, como planteaba la Comisión. El departamento de Escolano reclama una fecha precisa para el establecimiento de un verdadero sistema europeo de garantía de depósitos. Y aboga por una incorporación selectiva y progresiva de los socios a ese sistema en función de las herramientas de mitigación de riesgos que hayan adoptado.La propuesta española supeditaría la incorporación a la última fase de la Unión bancaria a unos criterios de ingreso, como ya ocurrió en su día con la incorporación a la zona euro. El modelo español pondría en dificultades, con toda probabilidad, a Italia, país que con más de 300.000 millones de euros en préstamos morosos en los balances bancarios causa pavor a Alemania y a otros países del norte.España defiende que la cumbre de junio fije ya los criterios de selección, así como la fecha futura en que la Unión bancaria quedaría completa. El Gobierno español cree que, a largo plazo, todos los socios de la zona euro se incorporarán a la Unión, bien porque aceleren la limpieza de los balances bancarios porque las nuevas normas sobre provisiones y la propia madurez de los préstamos terminará eliminando el lastre de morosidad acumulado durante la crisis.En todo caso, añade el documento, la contribución de cada banco al fondo europeo se fijaría en función de su nivel de risgo. «Esto solventaría de manera eficiente algunos debates en materia de reducción de riesgos, al tiempo que preservaría los incentivos de las autoridades para mejorar sus respectivos marcos nacionales», pronostica el texto Economía.

    Fondo anticrisis

    El documento de Escolano también resalta la necesidad de crear «una capacidad de estabilización» que permita a la zona euro absorber perturbaciones económicas tan graves como las sufridas por algunos países, entre ellos España, durante la reciente crisis.España propone la creación de dos líneas de defensa. Por un lado, un fondo anticrisis acumulado en tiempos de bonanza y que ayudaría a «financiar los gastos asociados con el impacto de una perturbación severa».El apoyo, según la iniciativa española, debería ser «automático y temporal», y con criterios de elegibilidad fijados de antemano. El Gobierno sugiere que se utilice como baremo de acceso los indicadores de competitividad y de comportamiento fiscal. La propuesta de la Comisión, que se espera en mayo, apunta sin embargo a un fondo anticrisis basado exclusivamente en la tasa de paro.El fondo anticrisis, reconoce España, solo sería útil en caso de crisis asimétricas que afectasen a un reducido número de países. Por eso plantea un segundo cortafuegos consistente préstamos a partir del Banco Europeo de Inversiones, con una alta capacidad de apalancamiento como ha ocurrido con el llamado plan Juncker (para movilizar 315.000 millones de euros de inversión pública y privada en tres años).El Gobierno considera que la secuencia de estas reformas es clave para el éxito de la consolidación de la zona euro. En el corto plazo, señala el documento, debe darse prioridad a la unión bancaria. «Y posteriormente una mayor unión económica allanará el camino para nuevos instrumentos fiscales».España confía en que la progresiva integración disipará las dudas y temores de países como Alemania, Holanda y Finlandia y abrirá el camino hacia instrumentos como un presupuesto común o la emisión de eurobonos. La reciente crisis ha mostrado, sin embargo, que la confianza norte-sur no solo no mejora sino que va a peor. Y que la integración definitiva de la zona euro puede tardar décadas en llegar si una nueva crisis no se la lleva antes por delante como teme el presidente francés, Emmanuel Macron”

    Pablo R. Suanzes: Este lunes, el ministerio de Economía español  ha hecho pública su contribución al debate. Después de los papes de la Comisión Europea, de Alemania, de Francia o de Italia. Ni rastro del documento agresivo y visionario que en 2015 elaboró la oficina económica de Presidencia con Álvaro Nadal. Ni rastro de Eurobonos, de cifras concretas para los fondos anticrisis que tanto pide España. Sin fechas para algunas de las reformas más necesarias. El Gobierno deja el idealismo y opta por un enfoque muy pragmático, apostando más por el procedimiento y los métodos que por el contenido. Cree que hay que cambiar la forma de trabajar y dejar para más adelante los proyectos estrella, porque hay peligro serio de que no se haga nada

    http://www.elmundo.es/economia/2018/04/23/5adde8e346163f8a5a8b457b.html

    “Escolano, buen conocedor de cómo funcionan las instituciones europeas, incluye en el papel alguna idea hasta ahora más limitada al mundo académico o la burbuja comunitaria. Por ejemplo usar al Banco Europeo de inversiones, de donde procede él mismo, con un mecanismo estabilizador para hacer frente a los shocks asimétricos cuando se produzcan. Quiere que a nivel técnico, de propuestas. «el respaldo fiscal no sea sólo para el fondo de resolución bancaria, que es lo que está en la discusión ahora mismo, sino que se amplíe a la garantía de depósitos», el pilar que falta en la Unión Bancaria. «No está en las propuestas francesa o italiana el tratamiento de Eurozona como jurisdicción única», insisten las mismas fuentes. Hay muy poco del espíritu del ‘paper’ de 2015 y de las ideas ambiciosas, como la de retocar incluso el mando del Banco Central Europeo para igualarlo o al menor acercarlo al de la Reserva Federal de EEUU, para que además de la inflación se busque acción directa sobre el empleo.Junio sigue siendo la fecha clave. De esa cumbre de jefes de Estado y de Gobierno tiene que salir algo, porque todo 2017 fue un impasse por razones electorales y toca mover ficha. La próxima crisis puede estar a la vuelta de la esquina y la arquitectura institucional no está preparada. Se ha actualizado, se han hecho mejoras, pero deprisa y apremiados por la recesión y los rescates. Ahora es el momento de sentar unas nuevas bases, y una vez más vuelven a surgir las divisiones, las dudas. Hay cierto consenso en transformar el Mede, el mecanismo europeo de rescates, en algo parecido a un FMI a la europea. Algnos países, entre ellos el nuestro, quieren que sirva también como mecanismo de emergencia en caso de problemas bancarios, pero ahí no hay mayoría. El resto está todo abierto. Los halcones no quieren mutualizar hasta que antes se hayan reducido notablemente los riesgos, tanto fiscales como en la calidad de los activos de las entidades financieras del sur. No quieren grandes aportaciones para fondos, ni que los contribuyentes carguen con más rescates. No quieren más integración económica incondicional. Ni ven con buenos ojos las propuestas de cambios sobre las cuentas que en Madrid o Roma piden.Por ello Escolano y su equipo proponen un paso intermedio, meter «dos velocidades» también al Fondo Europeo de Garantía de Depósitos, haciendo que se puede avanzar y meter dentro del saco a quienes ya hayan hecho los saneamientos, y que el resto se una más tarde si quiere o puede. El EDIS (su nombre en inglés), está frenando desde 2015, cuando la Comisión Europea lo puso sobre la mesa. Y hasta ahora no ha habido forma de vencer el escepticismo germano. No hay un calendario que apremie, ni a los unos para avanzar ni a los otros para limpiar balances, así que Madrid quiere un desbloqueo pragmático

     

    Francisco Cabrillo : La batalla de los eurobonos y el futuro de la Unión Europea

    https://www.civismo.org/es/articulos-de-opinion/la-batalla-de-los-eurobonos-y-el-futuro-de-la-union-europea

    La conveniencia de crear o no los eurobonos es una cuestión de debate permanente en el seno de la UE. Y en España ha vuelto a cobrar actualidad a raíz de la reciente toma de posición del Gobierno, que ha decidido no apoyar, al menos por el momento, las propuestas en favor de la emisión de este tipo de deuda. El nuevo ministro de Economía ha sido criticado por ello; en mi opinión con poco fundamento, pues su postura parece muy razonable. En primer lugar, porque resulta bastante claro que, al margen de cuál sea la estrategia española a largo plazo, la oposición a los eurobonos es lo suficientemente fuerte en muchos países como para hacerlos inviables en el punto actual del debate. Y en la UE –como en la política en general– tiene poco sentido dar batallas cuando la probabilidad de ganarlas es muy baja.Pero mucho más importante es preguntarse si realmente los eurobonos son una buena idea. Porque en muchos análisis se da por supuesto que lo son y que lo que impide que salgan adelante son razones exclusivamente políticas; que, para algunos, reflejan egoísmo y falta de espíritu europeo. En otras palabras, en esta forma de enfocar el problema los buenos son los que quieren eurobonos, y los malos, insolidarios o euroescépticos son los que se oponen a ellos. Y esto, simplemente, no es cierto.Las normas regulatorias tienen efectos, por lo general, tanto sobre la asignación de recursos como sobre la distribución de la renta. Una emisión de deuda respaldada de forma colectiva por los países miembros de la Unión reduciría los tipos de interés a pagar por aquellos países que tienen mayor riesgo de insolvencia, que se verían así favorecidos. La contrapartida sería, naturalmente, que el riesgo aumentaría para los países con mayor solidez crediticia. Ahora bien –apuntan los defensores del proyecto–, hay argumentos para pensar que los beneficios de los primeros serían mayores que los costes de los últimos, por lo que, en términos netos, se produciría un beneficio para el conjunto de la UE. Y esto sin contar con los efectos dinámicos positivos que generaría una aceleración del proceso de integración y un reforzamiento de la cohesión entre los países miembros.Creo, sin embargo, que las cosas son bastante más complejas, en especial en lo que se refiere a las consecuencias de esta propuesta en el futuro de la Unión. Si algo nos ha enseñado el proceso de unión monetaria es que determinadas medidas de integración pueden volverse contra los objetivos de aquellos que las promovieron. Si hay algo que ha estado a punto de llevarse por delante a la UE y sus indudables logros ha sido la necesidad de mantener una unión monetaria, que ha resistido mal su primera crisis, en parte por un diseño defectuoso y, en parte, porque algunos miembros decidieron no cumplir sus compromisos e, incluso, mintieron de forma descarada con respecto a su política y a sus datos económicos. Nunca el “espíritu europeo” –si tiene sentido utilizar tal término– estuvo tan débil como cuando, desde algunos países –Grecia, por ejemplo– se atacó a otros –Alemania, en especial– con argumentos no sólo falsos, sino también abiertamente ofensivos, sacando incluso a relucir viejas historias de la segunda guerra mundial.

    Incentivos perversos

    Y tal cosa podría ocurrir de nuevo con los eurobonos. Los intereses de la deuda son, ciertamente, un coste para los emisores. Pero los tipos de interés son precios que reflejan la situación de los mercados de capitales. Si se reducen para los miembros con mayores problemas de solvencia, se crearán incentivos a un endeudamiento excesivo, que podrá tener efectos muy perjudiciales a largo plazo. Y, por otra parte, los países que, de alguna forma, avalen a los menos solventes exigirán, como es lógico, un control de las emisiones de deuda de éstos. Y cabe preguntarse qué ocurrirá cuando un país quiera emitir deuda para financiar, por ejemplo, una subida de pensiones que las cuentas de su Seguridad Social no le permiten. Lo más probable será un nuevo enfrentamiento dentro de la Unión. Los países insolidarios –se dirá, por ejemplo– impiden que nuestros pensionistas cobren una pensión decente. O –si el partido político o el periódico de turno son más sensacionalistas– se cargarán las tintas y se dirá que la nueva austeridad nos lleva, otra vez, a la miseria. La Unión Monetaria Europea, con todos sus errores, está aquí para quedarse y los costes de romperla en estos momentos serían muy elevados, sobre todo para países como el nuestro. Tiene sentido, por tanto, consolidarla y mejorar su funcionamiento. Y hay fórmulas para hacerlo. Pero me temo que la emisión de eurobonos podría acabar teniendo efectos contrarios a los deseados por los europeístas más convencidos”

     

     

    Andrea Lucai: ¿Hacia una reforma “light” de la UEM?

    http://blognewdeal.com/andrea-lucai/hacia-una-reforma-light-de-la-uem/

    “Este último año se han planteado dos tipos de estrategias disuasorias por parte de los que están en contra de las soluciones comunes. La primera es posponer cualquier mutualización hasta que los países hayan resuelto antes sus pasivos contingentes –por ejemplo, el paro y los desequilibrios fiscales (déficit y niveles de duda)– antes de pensar en un presupuesto europeo; o los activos dudosos y las tenencias de deuda pública en el sistema financiero, antes de completar la unión bancaria. La segunda, plantear otro tipo de alternativas que buscan soluciones de mercado y que los países mejoren su propia capacidad para hacer frente a la crisis. Son propuestas que plantean distintos tipos de problemas (pudiendo incluso ser contraproducentes), como veíamos, por ejemplo, para el caso de los mecanismos de titulización de la deuda soberana (ESBies) o de un Fondo Monetario Europeo. Sin embargo, parece que tanto las dificultades procedimentales de la negociación en Europa como el cambio en la voluntad política –especialmente en los dos últimos meses– nos están llevando incluso fuera de este segundo tipo de alternativas. Las dificultades procedimentales se observan sobre todo en el caso de la Unión de Mercados de Capitales (UMC) donde existe un alto consenso político sobre la necesidad de impulsarla, porque implica un tipo de estrategia que a todos contenta: mercados más integrados que permitan compartir riesgos a través del sector privado (y no vía recursos públicos). El Brexit ha acelerado además este interés al concentrarse en el Reino Unido la mayor parte de la actividad del mercado de capitales europeo (entre el 40 y el 80 por ciento, dependiendo del segmento de mercado).No obstante, su desarrollo se ha visto lastrado por las dificultades de armonizar esquemas legislativos de 27 países y el progreso del plan de acción de la UMC lanzado en 2015 ha sido lento. El pasado marzo, la Comisión presentó una nueva iniciativa para acelerar las reformas en los mercados de fondos de inversión, de bonos garantizados y en las operaciones transfronterizas de créditos y valores. Bruegel, acaba de presentar ante el Ecofin una propuesta que prioriza el reforzamiento de la Autoridad Europea de Mercados y Valores con más recursos y competencias, para que sea esta la que lidere el proceso de la UMC.En el ámbito de la unión bancaria y de los mecanismos anticíclicos en Europa, el freno está viniendo sobre todo por la pérdida de apetito y de la posibilidad de acuerdo político. En un comunicado conjunto del pasado marzo, los ministros de los países escandinavos y bálticos y de Irlanda y Países Bajos bajaron las expectativas sobre la reforma de la UEM, resaltando que los cambios deben tener el apoyo de la opinión pública en los estados miembros. En este sentido, enfatizan las reformas a nivel de país (colchones fiscales nacionales y reformas estructurales) y limitan las reformas europeas a un respaldo fiscal para el MUR y a la posible reconversión del MEDE en un FME, incluyendo la posibilidad de un esquema de reestructuración de deuda soberana ‒lo que es inaceptable desde el punto de vista de los países sur con mayores niveles de deuda pública, por la desconfianza que introduciría en el mercado de deuda soberana un esquema de este tipo‒. También el grupo parlamentario alemán del CDU/SPD ha puesto freno a iniciativas que supongan una capacidad fiscal de la UE o incluso a un FME, si no hay reforma de los tratados (sin Alemania es imposible avanzar).El péndulo se está moviendo rápidamente hacia soluciones de mínimos. Se hace más vigente que nunca la muy repetida cita de Monnet: “¿De haber adoptado antes unas medidas tan simples, hubieran evitado la gran crisis? Plantearse esta cuestión es ignorar que los hombres solo aceptan el cambio resignados por la necesidad y solo ven la necesidad durante la crisis.” Las reformas solo son posibles en tiempos malos.Queda todavía la esperanza del importante capital político que ha puesto sobre el tapete Francia –y Macron en persona– en favor de una reforma en Europa. Algo tiene que darle el Consejo Europeo de finales de junio. Mi apuesta, desafortunadamente, es por una reforma light: la agenda acelerada de la UMC de la Comisión, algún fondo europeo para emergencias (rainy day fund), una capacidad financiera suplementaria para el MUR en el MEDE, y una patada hacia adelante para el resto de temas, incluido un plan de medio plazo para el SEGD”

     

     

    NOTICIAS & OPINIONES

    VARIAS DE ACTUALIDAD

    Pilar Alvarez: conomistas y académicos españoles piden boicotear los debates sin mujeres e mpulsan una iniciativa para exigir una mínima presencia femenina en las mesas redondas

    https://elpais.com/economia/2018/05/16/actualidad/1526459012_637455.html

    Hayderecho.com: Aquí algunos datos sobre la proporción mujeres-hombres en el Tribunal Constitucional y la composición del Tribunal Supremo.

    https://hayderecho.com/2018/05/17/tribunal-constitucional-y-tribunal-supremo/

     

    “Tribunal Constitucional- 10 hombres y 2 mujeres.

    Tribunal Supremo- 62 hombres y 14 mujeres. Distribución:

    • Sala Civil: 9 hombres y 1 mujer.
    • Sala Penal: 11 hombres y 1 mujer.
    • Sala Administrativo:  27 hombres y 6 mujeres.
    • Sala Social:  8 hombres y 5 mujeres.
    • Sala Militar: 7 hombres y una mujer.

     

    Economiadigital.es : El Gobierno frena el afán de Amazon por controlar a sus trabajadores. Empleo recuerda en una respuesta parlamentaria que la pulsera que controla a los trabajadores de Amazon tiene en España “limitaciones específicas”

    https://www.economiadigital.es/politica-y-sociedad/amazon-pulsera-trabajadores-gobierno_555470_102.html

    Jesus Sanchez Mendoza: Durante dos se­sio­nes, el 15 y el 16 de mayo, el Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) ha ana­li­zado cinco cues­tiones pre­ju­di­ciales re­la­cio­nadas con las cláu­sulas de ven­ci­miento an­ti­ci­pado de prés­tamos hi­po­te­ca­rios. Una de ellas pro­viene del TribunalSupremo, que en fe­brero del pa­sado año in­ter­peló al TJUE sobre esta misma fi­gura con­trac­tual. Este tipo de cláusulas, integradas en la inmensa mayoría de préstamos hipotecarios firmados en los años recientes, establecen que, en caso de impago de una sola cuota, la entidad bancaria puede imponer unilateralmente el término del contrato hipotecario, exigiendo la devolución de todo el capital prestado antes del plazo acordado. Si el usuario no lleva a cabo el pago, se ejecutará el desahucio

    https://www.capitalmadrid.com/2018/5/17/49592/las-clausulas-abusivas-en-hipotecas-vuelven-al-tjue.html

    “»El propio TJUE ya dictó sentencia sobre el vencimiento anticipado el 26 de enero de 2017, en la que dejaba claro que incluso aunque la entidad bancaria hubiera esperado al impago de tres o más cuotas para proceder a la ejecución de la hipoteca, la cláusula se debe tener por no puesta y en consecuencia no puede aplicarse un vencimiento anticipado que la hipoteca, en consecuencia, ya no prevé.A ello se suman otras sentencias clarificando los efectos que derivan de la calificación de una cláusula como abusiva, como la de la denominada «retroactividad de las cláusulas suelo», recuerdan desde ADICAE.Por todo ello, ADICAE considera que, a la espera del dictamen del TJUE sobre las cuestiones prejudiciales, «nuevamente Europa puede acabar ‘sacando los colores’ a la banca española, al Supremo y a la legislación nacional en materia hipotecaria y de protección de los consumidores, ahondando así en el descrédito de las Instituciones en lo que a las políticas de consumo y a la protección efectiva de los consumidores se refiere».

    Inma Benedito : Una de cada cinco viviendas se alquila en menos de 48 horas

    http://www.expansion.com/economia/2018/05/15/5af9f002e2704e96018b4577.html

    Eva Contreras: Pimco confía en el informe del ‘ladrillo’ de JLL para probar que Popular valía más.La gestora de inversiones, que perdió 489 millones en la entidad, persigue una valoración que apuntaba mejor tasación al ladrillo que en la resolución

    https://www.lainformacion.com/empresas/banca/pimco-quiere-tasaciones-jll-inmuebles-banco-popular/6348233

    Luis Racionero  : La Manada y los inquisidores

    https://www.republica.com/desde-el-nirvana/2018/05/11/la-manda-y-los-inquisidores/

    Brupo Perez: FMI: la reforma laboral acarreó un recorte del 4% de los salarios en España

    https://www.lainformacion.com/economia-negocios-y-finanzas/salarios-en-espana-fmi-la-reforma-laboral-acarreo-un-recorte-del-4-de-los-salarios-en-espana/6348238

    Alberto Ortin: Gimeno y Pizarro quieren sustituir a los consejeros octogenarios de ECI por Carlota Areces y José María Alonso . Florencio Lasaga y Carlos Martínez Echevarría requieren en la junta de agosto la aprobación de los accionistas para ser renovados en sus cargos como consejeros de El Corte Ingles. Los dos han movido los hilos de El Corte Inglés durante medio siglo

    https://www.vozpopuli.com/economia-y-finanzas/Gimeno-Pizarro-ECI-Carlota-Areces_0_1135687700.html

    Jose Mari Alonso : El porcentaje de la población que se siente solo vasca cae a mínimos: únicamente el 19%. El descenso registrado en la última década es acusado ya que en 2007 un 31% de la población se consideraba exclusivamente vasca: Los deseos de independencia vuelven a sus datos más bajos

    https://www.elconfidencial.com/espana/pais-vasco/2018-05-15/sociometro_1564013/

    Fernando H. Valls: Defensa pone a la venta 150 edificios y solares a precio de saldo para hacer caja.El Hospital del Aire, la Policlínica Naval, los terrenos de Campamento, decenas de propiedades por toda España… Este es el porfolio de Cospedal.

    https://www.lainformacion.com/empresas/inmobiliario/defensa-venta-edificios-solares-precio-saldo-caja/6348199

    “tras ventas destacadas que podrían reportar beneficios millonarios para las arcas de Defensa son solares que se encuentran disponibles en búsqueda de comprador y que se encuentran repartidos por diferentes provincias. Los más destacados son el antiguo acuartelamiento Gaspar de Portola en Viehla (unos terrenos recalificados para uso residencial en Lérida), a la venta por 6,1 millones; tres parcelas ubicadas en la avenida de Andalucía, en Madrid, por 4 millones; un solar situado en El Prado de Mérida, por 2,5 millones; y otra parcela en L’Escala, en Gerona, por 1,5 millones”

    Beatriz Parera: La sentencia del caso Nóos se retrasa: no estará lista hasta junio.El alto tribunal debe aún cerrar detalles de la propuesta formulada por el ponente Antonio del Moral a sus compañeros. La vista se celebró el pasado 21 de marzo

    https://www.elconfidencial.com/espana/2018-05-15/urdangarin-noos-infanta-cristina-sentencia-tribunal-supremo_1563634/?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=news_ec&utm_content=textlink&utm_term=1

    Ferran Marinez i Coma: El techo de cristal: No solo cuántas sino cuándo: mujeres en altos cargos

    https://www.eldiario.es/piedrasdepapel/Techo_de_cristal-empresas-genero_6_769633031.html

    Expansion.com : El TC se pronunciará sobre la petición de un padre de igualar los permisos de paternidad y maternidad

    http://www.expansion.com/economia/politica/2018/05/14/5af94abc468aebf6648b4607.html

     

     

    Sandra Tobar: Tras varios meses de negociaciones, finalmente hay alianza entre dos gigantes de la pizza. La española Telepizza y la norteamericana Pizza Hut han anunciado una alianza estratégica y un acuerdo de master franquicia para acelerar su crecimiento en América Latina (excluyendo Brasil), el Caribe, España, Andorra, Portugal y Suiza, lo que supone para la española duplicar el número de establecimientos a más de 2.500 y sus ventas sistema hasta los 1.100 millones de euros anuales, expandiendo su presencia a 37 países

    https://www.merca2.es/telepizza-alia-pizza-hut/

     

    Pablo Ferrer: El Informe Familia Europea 2018, elaborado por el Instituto de Política Familiar (IPF) y presentado este martes en Bruselas, coincidiendo con el Día Internacional de la Familia, es demoledor. Cada día en Europa hay 433 nuevos jóvenes menores de 15 años, frente a las 4.766 personas que se incorporan al grupo de mayores de 65 años. Ya hay 18 millones más de mayores de 65 que de menores de 15 años.La estadística lo dice todo: en 2016, sólo uno de casi siete personas de Europa era menor de 15 años.Y lo peor de todo es que la tendencia, lejos de corregirse, se está agravando. Justo lo contrario de lo que sucede en EEUU, Rusia y China, donde hay más jóvenes que mayores

    http://www.hispanidad.com/confidencial/la-vieja-europa-7-de-cada-10-hogares-no-tiene-ningun-nino_12001285_102.html

    Beatriz Parera: La crisis de La Manada da la puntilla a la renovación de Lesmes al frente del CGPJ. Da por imposible una renovación y ya ha transmitido, en conversaciones con las altas instancias gubernamentales, que espera que el recambio se realice en plazo

    https://www.elconfidencial.com/espana/2018-05-16/crisis-manada-puntilla-renovacion-lesmes-cgpj_1563587/?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=news_ec&utm_content=textlink&utm_term=apertura

    Elboletin.com : Goldman Sachs se prepara para entrar en la batalla de la banca online en Europa

    https://www.elboletin.com/noticia/163085/economia/goldman-sachs-se-prepara-para-entrar-en-la-batalla-de-la-banca-online-en-europa.html

    Lacelosis.com : . El economista Michael Boskin recuerda esta frase de Kennedy, que le refuerza en su visión optimista del futuro de la economía mundial en 2018.  Boskin confía en que el crecimiento económico sincronizado en todo el mundo seguirá en el entorno del 4%, aunque probablemente en una marca más baja, del 3,5%. Sólo ve dos riesgos, uno el de Europa, que si no avanza en las reformas, estilo Macron, pudiera sufrir un estancamiento en el ciclo económico alcista, y otro, en los países petroleros de Oriente Medio, donde no se descarta un aumento de la tensión.

    http://www.lacelosia.com/la-economia-mundial-en-2018/?utm_source=Lista+de+Correo+-+La+Celos%C3%ADa&utm_campaign=2aa7597f73-RSS_EMAIL_CAMPAIGN&utm_medium=email&utm_term=0_87d59ff837-2aa7597f73-51619857

    Postdigital.com : Evitar que España pueda no ya decidir sino siquiera plantear un debate sobre la perpetuación de la Monarquía o el paso a una República fue el verdadero objetivo de la abdicación del rey emérito Juan Carlos de Borbón, quien solicitó los servicios del expresidente José María Aznar para planificarla desde un año antes de producirse con el conocimiento del entonces líder del PSOE, Alfredo Pérez Rubalcaba

    http://postdigital.es/2018/05/16/rey-juan-carlos-encargo-aznar-abdicar-impedir-debate-monarquia-p38219/?utm_source=feedburner&utm_medium=email&utm_campaign=Feed%3A+postdigital%2Frss+%28PostDigital%29#utm_source=feed&utm_medium=feed&utm_campaign=feed?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=rey-juan-carlos-encargo-aznar-abdicar-impedir-debate-monarquia-p38219

     

    Agustin Marco : Telefónica paraliza la salida a bolsa de su filial argentina por la crisis del peso. Álvarez-Pallete ha recibido informes negativos de Morgan Stanley y Bank of America Merrill Lynch, sus dos bancos asesores, sobre el momento elegido para la oferta de acciones

    https://www.elconfidencial.com/empresas/2018-05-17/telefonica-paraliza-salida-bolsa-filial-argentina-crisis-peso_1564645/

    theobjective.com : Tunez y Turquia pretenden que 2018 sea el año en el que se confirme la recuperación turística, lo que desde la patronal Exceltur consideran que “afectará a los destinos españoles de playa en los próximos meses”. Así, las previsiones de la asociación apuntan a que la demanda turística extranjera en España se relentizará, debido fundamentalmente a la recuperación de estos mercados competidores que ofrecen una política de precios bajos y cuyo perfil de turista busca sol y playa a costes baratos. En Túnez, a día de hoy, es fácil encontrar una habitación en un hotel de alta categoría en la playa con desayuno y cena por menos de 50 euros/día, como hemos podido comprobar en uno de los grandes turoperadores internacionales, Thomas Cook que, a principios de año, regresaba a Túnez después de casi tres años sin programar el destino

    http://theobjective.com/further/tunez-turquia-turistas/

    Angela Martialay: El arrepentido Correa devolverá 2,5 millones más para resarcir su deuda con la justicia . El líder de Gürtel pedirá al Credit Suisse de Ginebra que desbloquee 271.000 euros de responsabilidad civil de Fitur y 2.252.758 euros del mismo concepto en Época I en un nuevo gesto de colaboración con la Justicia

    https://www.elindependiente.com/politica/2018/05/16/el-arrepentido-correa-devolvera-45-millones-para-resarcir-su-deuda-con-la-justicia/?utm_source=Usuarios+con+newsletter&utm_campaign=a7e3575ec0-boletin_18_1_10&utm_medium=email&utm_term=0_19d740f1b0-a7e3575ec0-50414599

     

    Javier J. Navarro : Hasta Cuba,  que era un aliado del régimen chavista, ha procedido a embargar propiedades de Venezuela en Cuba, como es el caso de una refinería. También están teniendo problemas todas las empresas extranjeras que contratan con el gobierno de Maduro. Por ejemplo la aerolínea española Charter Wamos recientemente les dejó de alquilar un Boeing 747 a la aerolínea estatal (Conviasa) que unía Caracas con Madrid y Buenos Aires por falta de pago, después estos problemas los ha tenido la recientemente creada aerolínea española Plus Ultra. Hoy en día contratar con el gobierno de Maduro o sus empresas parece una garantía de que se va a perder dinero

    https://www.elblogsalmon.com//entorno/venezuela-esta-colapsando-y-los-venezolanos-huyen?utm_source=recommended&utm_medium=DAILYNEWSLETTER&utm_campaign=17_May_2018+El+Blog+Salm%C3%B3n

     

    Javier Salas: El primer CIS sobre pseudoterapias revela una preocupante desinformación de los españoles. Los expertos critican la inacción de las autoridades y avisan: “Se nos viene encima algo muy grave”

    https://elpais.com/elpais/2018/04/10/ciencia/1523356145_297099.html?rel=str_articulo#1526501241419

     

    Elblogsalmon.com : Por qué el sector tecnológico puede ser el gran perdedor de la guerra comercial entre Trump y China

    https://www.elblogsalmon.com//economia/por-que-el-sector-tecnologico-puede-ser-el-gran-perdedor-de-la-guerra-comercial-entre-trump-y-china?utm_source=NEWSLETTER&utm_medium=DAILYNEWSLETTER&utm_content=POST&utm_campaign=16_May_2018+El+Blog+Salm%C3%B3n&utm_term=CLICK+ON+TITLE

    Marcel Jansen : Me  impactó la evidencia sobre la caída tendencial en la productividad de la I+D+I que presenta el reciente Informe  Are Ideas Getting Harder to Find”. Según su evidencia,  las empresas americanas y la sociedad americana en su conjunto tienen que dedicar cada vez más recursos a la I+D+I para mantener la tasa de crecimiento de la productividad en sus niveles actuales

    http://nadaesgratis.es/admin/cuesta-mas-esfuerzo-encontrar-ideas-nuevas

    Pablo Simon : Claves para entender la nueva política en Italia

    https://politikon.es/2018/05/16/cp-claves-nueva-politica-italia/

    Ayoze Corujo: Existen tres sensibilidades en el conflicto catalán: los secesionistas acérrimos, los no independentistas o unionistas, y los que no queriendo una ruptura con España, sí consideran que existe un nivel de autonomía insuficiente.Es necesario pensar en una vía intermedia para atraer a los “federalistas” catalanes hacia posiciones de “cambio moderado” más allá de la dicotomía ruptura-inmovilismo. https://www.eldiario.es/piedrasdepapel/La_solucion-_una_Espana_Federal_6_759834034.html

    Maria Jesus Perez: Saracho consideró viable a Popular hasta un día antes de la intervención. El consejo alertó 20 días antes de su intervención que la posición del BCE ante la fuga de depósitos dejaba al banco abocado a la resolución

    http://www.abc.es/economia/abci-saracho-considero-viable-popular-hasta-antes-intervencion-201805152035_noticia.html

    Pablo Garcia; Las VPO que Blackstone compró en Madrid por 200 millones ya valen más de 1.000 . Las miles de viviendas de protección pública adquiridas por el fondo de EEUU en 2013 con Ana Botella disparan su valor un 400%, según las cuentas de 2017

    https://www.elindependiente.com/economia/2018/05/16/las-vpo-que-blackstone-compro-en-madrid-por-200-millones-ya-valen-mas-de-mil/

    Diego S. Adelantado : El nuevo impuesto a las tecnológicas, a debate: ¿Servirá realmente para financiar la subida de las pensiones?. Los Técnicos de Hacienda consideran “imposible” que la tasa pueda recaudar lo suficiente para pagar la subida de las pensiones en 2018

    http://www.bolsamania.com/analytiks/2018/05/09/el-nuevo-impuesto-a-las-tecnologicas-a-debate-servira-realmente-para-financiar-la-subida-de-las-pensiones/

    Eleconomista.es: El precio del petróleo va a ser como «una escalada del Dragon Khan», según el presidente de Petronor

    http://www.eleconomista.es/materias-primas/noticias/9141022/05/18/El-precio-del-petroleo-va-a-ser-una-escalada-del-Dragon-Kahn-segun-presidente-Petronor.html

    Antonio Iruzubueta: Italia, un Estado ultra endeudado con el ratio Deuda-PIB en el 132%, el segundo peor de Europa después sólo de Grecia.

    http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/italia_un_estado_ultra_endeudado_con_el_ratio_deuda_pib_en_el_132_el_segund

     

     

    Daniel Garcia: La caza del ganso salvaje o por qué Uber es más barato que un taxi

    http://nadaesgratis.es/daniel-garcia/la-caza-del-ganso-salvaje-o-porque-uber-es-mas-barato-que-un-taxi

     

    Eleconomista.es: La Comisión de Presupuestos del Congreso de los Diputados incorporará una enmienda parcial en las cuentas para elevar el importe exento de tributación de los premios y loterías hasta 10.000 euros este año, 20.000 en 2019 y 40.000 en 2020

    http://www.eleconomista.es/economia/noticias/9141061/05/18/Hacienda-elevara-a-10000-euros-la-exencion-de-tributar-por-los-premios.html

     

    Enrique Dans: Uber, el taxi volador… y la mala reputación

    https://www.enriquedans.com/2018/05/uber-el-taxi-volador-y-la-mala-reputacion.html?utm_source=feedburner&utm_medium=email&utm_campaign=Feed%3A+ElBlogDeEnriqueDans+%28El+Blog+de+Enrique+Dans%29

     

    Andres Ortega: no de los términos recurrentes en diversos análisis sobre la política exterior de Donald Trump es el de «humillación», en referencia a México, a Irán, a Europa y a la ONU, incluso a Corea del Norte durante un tiempo, aunque su anunciada cumbre con Kim Jong-un el 12 de junio en Singapur constituya una bocanada de aire fresco. La política general de humillación puede tener consecuencias nefastas, para empezar para los propios intereses de EEUU

    https://blog.realinstitutoelcano.org/la-peligrosa-politica-de-la-humillacion/?utm_source=feedburner&utm_medium=email&utm_campaign=Feed%3A+BlogElcano+%28Blog+Elcano%29

    Raul Rejon : Las irregularidades que han llevado a la investigación judicial del máster de Pablo Casado

    https://www.eldiario.es/sociedad/irregularidades-investigacion-judicial-Pablo-Casado_0_771323868.html

    Elboletin.com : La  economía de Japón experimentó entre enero y marzo una contracción del 0,6% en datos anualizados, lo que supone la primera caída de la actividad desde 2015, después de acumular ocho trimestres consecutivos de expansión en lo que ha supuesto el mayor periodo de crecimiento ininterrumpido de Japón desde finales de los 80, según reflejan los datos publicados por el Gobierno de Shinzo Abe

    https://www.elboletin.com/noticia/163080/

    Elboletin .com : El Ministerio de Sanidad de Dolors Montserrat ha sacado a concurso el sistema de seguimiento por medios telemáticos (pulseras) del cumplimiento de las medidas cautelares y penas de alejamiento en materia de violencia machista. Es la segunda vez que el Gobierno intenta renovar las pulseras contra el maltrato en el último año. En la anterior convocatoria, ninguna empresa se presentó. Tal y como reveló El Confidencial hace unas semanas, las poco más de mil pulseras que regulan la orden de alejamiento se encuentran en estado obsoleto. La mayoría de ellas son del año 2009 y funcionan – cuando lo hacen – con tecnología ‘caducada’, como el 2G y el 3G

    https://www.elboletin.com/noticia/163106/

    “El Gobierno ha entendido que la ausencia de propuestas por parte de las empresas se debe a una supuesta escasez de dinero en el contrato, por eso lo ha incrementado en casi un millón de euros, según revela el Boletín Oficial del Estado de este miércoles.Las compañías entienden que las pulseras necesitan una renovación tecnológica y consideran que con el dinero ofertado (cerca de 12 millones) no es suficiente”

     

    Juan Pedro de Frutos: El dilema del prisionero del fútbol en televisión

    https://www.merca2.es/dilema-prisionero-futbol-television/

    “Una cuasi confrontación política por el control del llamado «circo moderno» que peligra tras haberse convertido en negocio mundial. No en vano, la especulación propiciada por la entrada de países emergentes y los fondos de inversión en el fútbol han centrado su participación tanto en los clubes como en los derechos televisivos.Y es que lejos quedan ya aquellos improperios de Polanco en pos de conseguir «su canal» privado de televisión en tiempos de Felipe González a comienzos de los noventa. Por aquel entonces, el imperio de comunicación que Grupo Prisa estaba en ciernes de consolidar no concebía que otro gobierno socialista le dinamitara sus cimientos y la llegada de Internet les expulsaría del negocio que es ahora el fútbol.

    EQUILIBRIO Y PARADOJA DEL FÚTBOL

    Cuanto menos, es curioso ver como no solo los jugadores o los clubes son vistos como activos, sino también las propias competiciones. Se le atribuyen fundamentales como los títulos conseguidos por sus equipos, lo disputada que es, las camisetas que venden sus jugadores o la repercusión de estos como influencers. Son sólo algunos ejemplos.No en vano, muchas veces se reflejan con tino ciertos modelos e intuiciones económicas en la realidad. Una de las más conocidas es la teoría de juegos, desarrollada por John Nash, que cuenta hasta con una producción hollywoodiense, un actor galardonado con un Oscar y el mundialmente conocido «dilema del prisionero».En cada adjudicación de nuevos derechos se alargan las conversaciones, se distorsionan los precios y se genera deuda en los partícipesEs esta teoría la que nos permite fotografiar ese equilibrio que poseían Prisa, Telefónica y Televisió de Catalunya en los inicios. Lo que pudo ser un oligopolio devino en un acuerdo tácito por la emisión, adjudicación y compra de los derechos televisivos del fútbol español: LaLiga, La Copa y una desatendida venta internacional de estas competiciones.No sería casi hasta la entrada de Mediapro cuando se rompería este frágil equilibrio; pero si de algo no cabe duda es que el Ente lo dinamitó todo. Forzó a los operadores actuales: Telefónica Vodafone y Orange a armonizar sus decisiones para luchar por los suscriptores, lo que esbozó otro «equilibrio» debido a las elecciones egoístas de todos los agentes como resultado de la paradoja de Braess.Una paradoja retratada en cada adjudicación de nuevos derechos, que alarga las conversaciones, distorsiona los precios y genera deuda en los partícipes que acuden a la subasta en vez de evitar las obligaciones financieras que esta les genera si no optaran por emitir el deporte rey.Esto demuestra que lejos de mejorar la coyuntura en una situación de mayor competencia, se entorpece por las decisiones egoístas de los agentes. Basta con compararlo con la congestión que sufre una autopista con varios ramales secundarios. Lo curioso es que incluso en esta situación existe un único equilibrio de Nash.Asimismo se prevé un empeoramiento de la situación con la presencia de las plataformas digitales y el interés de gigantes como Amazon y Facebook en un entorno en exceso inflacionario. Pero ¿cómo se ha llegado a esto? La respuesta la tiene la evolución de la llamada «guerra del fútbol».

     

    CRONOLOGÍA (BREVE) DE UN CONFLICTO

    Audiovisual Sports se funda unos años más tarde de que Canal+ entrara en los hogares españoles, en 1997, con el objeto de administrar y explotar los derechos televisivos de LaLiga y la Copa del Rey. El Ente reúne a los propietarios de los derechos del fútbol español; Sogecable –Prisa–, Vía Digital –Telefónica– y TVC.En un comienzo, los entes se repartían la emisión de los partidos en abierto debido a que el fútbol era considerado por el Gobierno como evento de interés público. Categoría que perdió con el paso de los años después del inicio de «la guerra del fútbol».Esta comenzó con las tiranteces entre Prisa y Telefónica. El grupo de Polanco trataba de eliminar de la ecuación televisiva a la empresa de telecomunicación. Es cierto que lo consiguió, pero pagó el precio de que su enemigo entrara en el accionariado.Mientras tanto, Mediaproducción Sociedad Limitada Unipersonal (Mediapro) estaba dando sus primeros pasos con Jaume Roures a la cabeza. Pero no sería hasta 2006 cuando consiguió la relevancia nacional que posee ahora al integrarse en Imagina Media Audiovisual con Grupo Globomedia. Justo durante el primer mandato de José Luis Rodríguez Zapatero.Como la historia es caprichosa, Mediapro se incorpora ese mismo año a la puja del deporte rey, expulsando a TVC de «la fiesta» para luego iniciar el segundo episodio de la guerra del fútbol. Rompe la baraja al incumplir el acuerdo firmado con Sogecable sobre la emisión de los partidos. Hecho que tiene lugar en medio de una vorágine de deuda que asolaba al deporte rey patrio, para entonces vigilado por las Autoridades y advertido por la UEFA.La reacción de Audiovisual Sport fue llevar a Mediapro a los juzgados. Lo que dio pie a un idilio judicial que concluyó en 2015, cuando el Supremo falló en favor de Mediapro y pagó a Prisa con la misma moneda que el grupo de Polanco usó contra Telefónica dos lustros atrás.Esto dio la puntilla al gigante de la comunicación, cuya desmesurada deuda incrementó a niveles incontrolables y presenció la venganza de Telefónica al reducir su posición en la entidad. Si bien, la caída de Prisa no finalizó la guerra del fútbol ni los intereses políticos sobre este deporte.

     LA AMBICIÓN DE TEBAS

    La batalla que inicia en 2003 Javier Tebas para frenar la desigualdad en el reparto televisivo propicia su presidencia en la LFP gracias al apoyo masivo de los clubes diez años más tarde. Estos habían cedido en su mayoría los derechos a Mediapro salvo el FC Barcelona, el RCD Celta, la Real Sociedad SAD y el RCD Español, todos ellos propiedad de Telefónica, ahora Movistar+.Desde un comienzo, Tebas destacó como el gran gestor de la deuda de La Liga y perseguidor de los amaños. Logros que le facilitaron conseguir en 2015 la venta centralizada de los derechos televisivos de la Liga gracias al apoyo del Consejo Superior de Deportes (CSD). Un claro guiño al modelo británico que cambiaría para siempre el status quo en nuestro país.Y es en este momento, con la pugna por la explotación de los derechos internacionales, cuando Mediapro se erige como el rival más fuerte para gestionarlos. Curiosamente, solo encontró la oposición del Real Madrid, que prefería a Telefónica como la entidad gestora de esos derechos. Una vez más, los intereses políticos entraron en juego.Mediapro acabó ganando la batalla, y se hizo con los derechos televisivos de nuestra competición. En la actualidad, cede los derechos a las operadoras (Movistar+, Vodafone y Orange) por cuantías millonarias para que puedan ofertar su emisión a los clientes; pero ha tensado tanto la cuerda, que está a un paso de quebrarse.Mediapro posee los derechos de La Liga por una temporada más, así como la Champions League hasta junio. De renovar ambos, supondría un desembolso nada desdeñable y que desde las operadoras no se contempla aumentar otra vez, como pretende Javier Tebas con los 2.600 millones por dos temporadas que pide para el nuevo concurso de LaLiga.¿Cuánto tiempo se podrá estirar la continua inflación de un negocio deficitario por tradición en nuestro país? Parece que no demasiado, ya que en el mes de abril hemos visto la primera baja: la de Vodafone, que no ha presentado oferta por la Champions League, a diferencia de Movistar+ y Orange. Eso sí, sus propuestas han estado por debajo de los 1.100 millones de euros que pedía Mediapro.

    MODELO BRITÁNICO

    El buen hacer de la Premier League ha sido el objeto de deseo en nuestro país por parte de la LFP, en especial por los montantes económicos. Pese a que España es un país en el que el deporte es imprescindible en la sobremesa y cuenta con muy buena audiencia en televisión, en especial el fútbol, hay pequeños detalles que marcan la diferencia.Sky y BT comparten los derechos televisivos de la Premier, con cinco la primera; uno la segunda. Entre ambos entes invirtieron 7.000 millones de euros por tres campañas; lo que antojó inalcanzable la cifra pese a que no televisan todos los partidos. La explicación: diez millones de suscriptores solo en las Islas. Movistar+ no llega a los cuatro millones de abonados en nuestro país.En Inglaterra la competencia es feroz, y tanto Sky como BT tendrán que lidiar con Amazon Prime, con experiencia en streaming en la NFL –fútbol americano– o torneos de tenis de la ATP. Y es que el presupuesto de gigantes tecnológicos como Amazon o Facebook no tiene comparación con el de los entes del modelo tradicional, lo que revolucionaría el negocio de la retransmisión deportiva por completo de entrar en él.En lo que respecta a la repercusión fuera de Europa, ya sea en África, Asia o incluso en Norteamérica, los partidos de la Premier siempre están presentes en la parrilla de la televisión de pago, cosa que no se ve de nuestra competición. Además, a excepción de los futbolistas mediáticos de nuestra Liga, las camisetas que más se ven son de la Premier. Esto habla de un deporte que se ha convertido en un espectáculo-negocio hasta para los clubes, ahora más parecidos a una empresa que a un compendio de jugadores-seguidores.Florentino Pérez quiso poner la primera piedra en nuestra liga con fichajes orientados al mundo sajón y al chino: Kaká, Beckham, Cristiano o Bale, entre otros, para poder competir contra el Manchester United y hacerse hueco en EE.UU.. Tirón que no ha acabado de aprovecharse por parte de la LFP hasta este año, pero que ha sido de ayuda para su crecimiento.

    DEUDA, STREAMING Y PIRATERÍA

    Las cuentas no salen. Eso bien lo saben las operadoras, en especial Vodafone. La filial española es consciente de que puede perder hasta 400.000 clientes al no comercializar el fútbol; pero prepara el contragolpe desde el cine, las series y la rebaja de precios que rentabilizarían esta decisión. Un desahogo ante lo caros que resultan los paquetes deportivos en nuestro país, incitando a muchos hogares a la piratería. Pérdidas que ningún operador o la propia LFP quieren cuantificar.Antonio Coimbra fue tajante; en el escenario antes descrito, Vodafone España ganaría cuarenta millones de euros, ya que no puede trasladar el precio real del fútbol a los abonados. Movistar+, que cuenta con series propias y acuerdos con Netflix, está casi en la misma situación. Si bien, no quiere que la coyuntura se convierta en una guerra de desgaste como en otras ocasiones ya que sería terrible para el negocio. Alusión clara a la paradoja de Braess.Orange, por su parte, es la teleoperadora con menos abonados al fútbol, por lo que su situación es más próxima a la de Vodafone. Esto nos lleva a un momento de bloqueo, ya que las operadoras tampoco se plantean destinar más al alquiler fijo por la señal de BeinSports, en caso de que Mediapro decidiera seguirle el juego a la LFP otra vez.El presidente de la LFP pretende comercializar en agosto de 2018 un servicio online de los partidos de la LigaEs aquí cuando entra en juego la pericia de Javier Tebas y otros entes como Masmóvil. El presidente de la LFP pretende comercializar en agosto de 2018 un servicio online de los partidos de la Liga; y en cuanto a la operadora española, su crecimiento le permitiría ser un caballo de Troya. Con ello se empujaría al resto de operadoras a acudir a la cesión de los derechos televisivos del fútbol patrio por los montantes que baraja la LFP. Aviso a navegantes.Pese a que la idea de Tebas es revolucionar el fútbol patrio, posiblemente no la vea realizada hasta el verano que viene. Será entonces cuando expiren los actuales derechos televisivos de La Liga con Amazon y Facebook al acecho, y Sky recién instalada en nuestro país; oferente de los partidos de segunda división. Lo dicho, un culebrón a la altura del de los Presupuestos Generales del Estado con repercusión hasta en China, el segundo país por PIB per cápita del mundo.

    REPERCUSIÓN INTERNACIONAL

    Si en tiempos de Franco se comentaba que el Real Madrid era el mejor embajador de España, en Democracia se puede decir esto de LaLiga. Consecuencia de ello es el casi desembarco de Tebas en el Calcio, el fútbol italiano, de la mano de Mediapro, que, en un principio, se había hecho con los derechos de televisión nacionales de la Serie A durante las próximas tres temporadas a comienzos de 2018.La adjudicación se produjo por 1.050 millones de euros por campaña con el ente en calidad de intermediario. Por supuesto, la cuantía es menor que la pedida por la LFP, pendiente de recibir el aval de Mediapro; pero Sky, que no quiere quedarse huérfana de su habitual renglón en el libro contable, impugnó la adjudicación para evitar lo que ocurre en España.Claudio Maragnoni, el juez del tribunal de Milán que dio la razón a Sky, falló a favor de ésta al entender que el ente español es en realidad un «operador global» y que no respeta las leyes antimonopolio. No solo le condenó a pagar las costas del juicio, valoradas 15.600 euros; sino que además le obliga a presentar una nueva oferta al Calcio por los derechos de la Serie A. Por el momento, todo está en el aire en Italia, al igual que los derechos de LaLiga a partir de 2020.Un varapalo que ha generado los rumores acerca de la próxima desvinculación del fútbol por parte de la productora de Roures tras la próxima licitación de los derechos de LaLiga, aquellos pertenecientes para el periodo de 2020 a 2023. El objeto: centrarse en su faceta de productora de series y películas, siguiendo los pasos de Netflix o Movistar+.Fuera de la Unión Europea, nuestro fútbol levanta pasiones incluso entre los inversores chinos. A comienzos de marzo, el fondo de inversión Orient Hontai cerró la compra del 53% de Mediapro por 900 millones de euros, dejando a Jaume Roures a cargo de las inversiones estratégicas pese a tener solo un 12% del accionariado, al igual que Tatxo Benet.Una compra que se produce en un momento crítico en el país oriental al haberse regulado la inversión en el deporte rey por parte de las Autoridades. El objeto es evitar una burbuja desproporcionada como la que se vive en el resto del mundo.Por si la amalgama de actores no fuera suficiente, tenemos otro frente político abierto: Cataluña. De haber independencia, Tebas fue claro respecto a la participación del FC Barcelona en La Liga; además, podría fomentar las tensiones durante la negociación de derechos con la propia Mediapro. En especial porque Jaume Roures está siendo investigado por mantener presuntas relaciones con la trama soberanista. Todos estos detalles devaluarían nuestra competición.Un futuro millonario en el aire que cuando aún contábamos en pesetas era una preocupación mayoritariamente política. Esta se mantuvo en equilibrio dada la importancia del fútbol en la sociedad; pero que hoy en día, con la aparición de Internet y nuevas plataformas digitales, paradójicamente amenaza con desbaratarse en vez de aprovechar todos los recursos disponibles en el status quo reinante”

    Enrique Dans: La publicidad, GDPR y el botón de reinicio

    https://www.enriquedans.com/2018/05/la-publicidad-gdpr-y-el-boton-de-reinicio.html?utm_source=feedburner&utm_medium=email&utm_campaign=Feed%3A+ElBlogDeEnriqueDans+%28El+Blog+de+Enrique+Dans%29

    “La esencia del problema es la de siempre: que hacer seguimiento de las personas sin su conocimiento, consentimiento explícito, aprobación o una orden judicial es algo erróneo, que genera rechazo de manera natural, y que además, no funciona: los usuarios afirman que acaban hartos de ver cómo los mismos anuncios de las mismas compañías les persiguen por toda la web, anuncios que en muchas ocasiones les resultan completamente irrelevantes o corresponden a productos que ya han adquirido, y que prácticamente en ningún caso influencian su decisión de compra, por muchas ensoñaciones que se hagan los directores de marketing recurriendo a métricas completamente erróneas. Que puedas identificar a una persona por lcaracterísticas del dispositivo que usa, mediante una cookie que no puede eliminar o mediante técnicas más dignas de una agencia de espionaje que de un anunciante no quiere decir que hacerlo sea una buena idea. Es más: es posible que sea una idea muy mala, y que acabe volviéndose en tu contra.Con la entrada en vigor de GDPR el próximo día 25 de mayo, son muchos los que, como Searls, esperan ver cómo se pincha la burbuja del adtech, una “moda” nociva en la que todos los anunciantes y agencias han querido invertir sin cuestionamiento alguno, pero que realmente ha tenido muchos más efectos negativos que positivos. Dentro de la fortísima resaca de casos como el de Cambridge Analytica, hasta Facebook está moderando sus métodos y tratando de poner coto a determinadas malas prácticas, desde esquemas demenciales destinados a engañar a los algoritmos de Instagram, hasta más de doscientas aplicaciones que capturaban datos de manera indebida, pasando por prácticas antes permitidas o incluso alentadas, como la incorporación al targeting de datos de terceras partes. Otro de los grandes monstruos de la publicidad online, Google, también ha anunciado fuertes limitaciones a la actividad publicitaria de terceras partes en su plataforma. Y si esto lo hacen Facebook o Google, que distan mucho, en este sentido, de ser “angelitos”, y lo hacen no solo por responder a los recientes escándalos sino también por adaptarse a la inminente aplicación de GDPR, cabe esperar muchos más efectos en ese sentido.Si estás en el negocio publicitario, vete empezando a planteártelo: GDPR puede suponer un fuerte cuestionamiento, so pena de fuertes multas, de las prácticas publicitarias que muchos pensaron que estaban aquí para quedarse, pero que dieron origen a una situación claramente insostenible, a lo que estaba cada vez más delimitando una receta para el desastre. El secreto del éxito para el futuro no está en tratar de construir formas de engañar a GDPR o a evitar sus efectos, sino entenderlo como lo que es: un reglamento que emerge de una fuerte presión popular, de un descontento masivo que reclamaba acción a los legisladores. GDPR tendrá muchas cosas buenas y muchas malas, y habrá que esperar a que haya pasado un tiempo tras su entrada en vigor para valorar de verdad sus efectos, pero lo que sí es seguro es que la publicidad no va a poder seguir funcionando de la misma manera. Y para muchísimos usuarios hartos de los abusos infumables del adtech, eso son muy buenas noticias”

    Jose Luis de Haro : Los 5 riesgos que amenazan con interrumpir el ciclo económico mundial

    http://www.eleconomista.es/economia/noticias/9137528/05/18/Los-5-riesgos-que-amenazan-con-interrumpir-el-ciclo-economico-mundial.html

    “A medida que el ciclo económico global continúa madurando y comienza a mostrar síntomas de cansancio, muchos se preguntan en qué momento la expansión acabará por sufrir un traspiés. En el caso estadounidense, donde el ciclo actual se posiciona ya como el segundo más largo de la historia moderna, Morgan Stanley estima que la primera potencia mundial regresará a un crecimiento del 1,2% en su PIB entre 2020 y 2022, lo que incluye la posibilidad de que EEUU sufra una recesión en algún momento durante dicho periodo de tiempo.

    Sin embargo, el equipo liderado por los economistas Chetan Ahya, Jonathan Ashworth y Nora Wasserman, reconocen en su informe de semi-anual sobre la economía global que el ciclo mundial madura pero está lejos de terminar, sobre todo sin señales de un recalentamiento en el horizonte. Al menos de momento. Aún así, desde el banco estadounidense avisan que las tensiones podrían hacer acto de presencia en el caso de que la subida gradual de tipos por parte de la Reserva Federal acabase por tener un efecto negativo en el crédito empresarial.

    De todas formas, los riesgos no sólo proceden del banco central estadounidense. También el proteccionismo o China, entre otros factores, influirán para determinar si el crecimiento económico se mantendrá o de lo contrario la fatiga acabará por hacer mella. «Dado que el ciclo está madurando, creemos que los riesgos cuentan con sesgo bajista», avisan los expertos de Morgan Stanley en su documento, donde enumeran seis temas centrales a los que no se debe quitar el ojo.

     

    En primer lugar se hace mención de los posibles riesgos sobre la estabilidad financiera estadounidense. Si bien estos parecen moderados, existen algunas áreas donde se registran ciertas tendencias preocupantes. Entre ellas está el aumento de la deuda comercial no financiera. Las empresas con calificaciones de crédito más flojas representan una mayor participación de la deuda total (los bonos con un rating de BBB dentro del total de bonos con grado de inversión ha aumentado desde el 38% a finales de 2007 al 50% actualmente ). El aumento de los tipos de interés (especialmente cuando la Fed lleve el precio del dinero por encima de su tasa neutral en el primer trimestre del año que viene) podría poner en evidencia la debilidad entre las compañías más apalancadas.

    Al mismo tiempo, existe la posibilidad que de el gobierno chino se vea obligado endurecer su política. La administración de Xi Jinping enfrenta un difícil desafío que implica abordar los riesgos financieros sin provocar una desaceleración del crecimiento. Si el ritmo de este ajuste se acelerara o si la demanda interna disminuyera, particularmente en el sector inmobiliario, el crecimiento de China podría desacelerarse más de lo esperado, con repercusiones negativas en los precios de las materias primas y el crecimiento mundial.

    Tampoco hay que dejar de lado la sombra del proteccionismo. Aunque es probable que Washington y Pekín avancen con cierto éxito en sus negociaciones, un giro más agresivo por parte de la administración Trump que cumpla con sus amenzas, provocando la reacción de China, no sólo tendría efectos en el crecimiento del comercio y la inversión en las dos economías más cadenas de suministro mundiales. grandes del planeta sino que podría tener efectos indirectos para el resto del mundo, especialmente porque dos tercios del comercio mundial está relacionado con las

    Otro asunto a tener en cuenta es la política fiscal a este lado del Atlántico. Si el multiplicador fiscal estadounidense, en forma de recortes de impuestos, lograse un efecto más amplio del proyectado, el crecimiento económico sería más fuerte pero, a su vez, también aumentaría la probabilidad de un sobrecalentamiento que obligaría a la Reserva Federal a compensar este escenario con una subida más agresivo de los tipos de interés.

    Por último, no se puede pasar por alto el riesgo político en ciernes, sobre todo ante las elecciones en ciernes. A las legislativas de noviembre en EEUU habría que añadir la incertidumbre política en Japón e Italia, las negociaciones sobre el Brexit y elecciones en varios países emergentes (Indonesia, México, Brasil)”

    Primo Gonzalez: Los expertos de la Comisión Europea le han  dado un importante tirón de orejas al Gobierno español por el impresionante desfallecimiento que se ha producido en los últimos años en la inversión pública, pilar básico del Estado de Bienestar.No es una sorpresa que España haya reducido la inversión pública hasta la mitad en los años de la crisis, pero hay dos aspectos que llaman la atención: la caída  apenas ha remitido (al contrario de lo sucedido en otros países de la Eurozona)  y, por si fuera poco, la previsión indica que  el problema se mantendrá  en términos similares hasta dentro de  tres años, es decir, hasta el año 2021. Todo ello después de que la caída haya sido considerable, una de las más acusadas de  Europa, lo que contrasta con el dinamismo de  la economía, no en vano España es el país con mayor crecimiento del PIB entre las economías principales de la zona euro

    https://www.republica.com/retablos-financieros/2018/05/14/inversion-publica-en-horas-bajas/

    Miguel Sebastian : Aviso a navegantes: la economía española se desacelera

    https://www.lainformacion.com/opinion/miguel-sebastian/la-economia-se-desacelera/6347756

    “El  pasado 27 de abril, el INE hacía público el avance del dato del PIB español del 1er trimestre de 2018. La economía creció un 0,7% trimestral, en línea con lo esperado por el consenso, aunque por debajo de lo que anticipaban los servicios de estudios más optimistas. En tasas interanuales la economía ha crecido un 2,9% real, situándose por debajo del 3% por primera vez desde el 1er trimestre de 2015. También la EPA, conocida la víspera, dio muestras de desaceleración en la creación de empleo. Aunque habrá que esperar a conocer el detalle de la composición del PIB, algo que ocurrirá el 31 de este mes, siempre podemos evaluar el dato con la información disponible hasta el momento.Lo primero que llama la atención es que la salida de esta crisis, pese a la magnitud e intensidad de la recesión, ha sido bastante menos intensa que la de ocasiones anteriores. En el gráfico 1 presento las tasas de crecimiento del PIB real español desde 1980 hasta este primer trimestre.

     

    Tanto después de la crisis de los primeros 80 (tras el choque del precio del petróleo de 1979) como tras la crisis de 1992-93, (el estallido del Sistema Monetario Europeo, el pinchazo de lo que entonces llamamos “burbuja inmobiliaria” y las sucesivas devaluaciones de la peseta), la economía española salió con fuerza de la recesión, con crecimientos superiores al 4-5% e incluso cercanos al 6% real. Por el contrario, en esta ocasión el crecimiento máximo anual ha sido del 3,8%, en el último trimestre de 2015. En esta recuperación la economía ha crecido por encima del 3% sólo durante nueve trimestres. En las dos anteriores salidas, creció por encima del 3% durante 16 trimestres, en el primer caso, y 21 trimestres en el segundo.Creo que hay dos motivos por los que la salida de la crisis ha sido menos intensa en esta ocasión:

    A.- El primer motivo es que el crecimiento potencial de la economía española se ha reducido desde que estamos en el euro. En efecto, tal y como recoge el gráfico, la economía española ha crecido un promedio del 2% anual real desde que estamos en el euro (1999), mientras que lo hizo por encima del 2,5% en los 18 años anteriores. Este menor crecimiento “potencial” resulta sorprendente, pues se suponía que la unión monetaria iba a proporcionar un mayor crecimiento a largo plazo por la conjunción de una serie de factores positivos: la eliminación de la incertidumbre cambiaría, una menor tasa de inflación, una mayor apertura al exterior, unos menores costes de transacción como resultado de la moneda única, una mayor disciplina fiscal impuesta a todos los miembros del club, y la necesidad de llevar a cabo las reformas estructurales, dado que la economía ya no podría acudir a impulsos fiscales o monetarios y mucho menos a las “devaluaciones competitivas” del pasado. Pero lo cierto es que casi todos estos vaticinios han resultado fallidos y la productividad total de los factores está creciendo a unas tasas cercanas a cero, muy por debajo de las de países de nuestro entorno. Lejos de contribuir a nuestra modernización, el euro nos ha hecho apostar por un modelo muy orientado a la construcción y a los servicios de bajo valor añadido, abandonándose la agenda de reformas pendientes desde 1998.

    (B.- El segundo motivo es que la economía sale de la crisis mucho más lastrada que en las anteriores crisis. El lastre es, fundamentalmente, su nivel de endeudamiento público y privado. El endeudamiento privado impide a las empresas embarcarse en proyectos de inversión con la intensidad con la que lo hicieron en el pasado. También dificulta a las familias elevar significativamente su consumo, dada su necesidad de seguir reduciendo deuda. Es importante señalar que este nivel de endeudamiento privado no ocurrió durante la crisis, sino durante el período de expansión que siguió a nuestra entrada en el euro y que provocó todos los desequilibrios y excesos de la economía española que recojo en mi libro ‘La Falsa Bonanza’. Por este motivo, resulta erróneo referirse al nivel de endeudamiento privado que había antes de la crisis como el nivel “deseable”. Eso ocurrirá con el paro, con el empleo o con la actividad económica. Pero no con la deuda privada, que era excesivamente elevada antes de comenzar la crisis. Volver a ese nivel es retornar a la vulnerabilidad que teníamos en 2008 y que hizo que la crisis financiera nos golpeara duramente. En cuanto al endeudamiento público, que alcanza el 100% del PIB, también es un lastre, pues dificulta la inversión pública productiva, al priorizar las AA.PP. el gasto social. Por ello, los aumentos de gasto y los recortes de impuestos anunciados por motivos electoralistas, resultan particularmente irresponsables, tanto cíclica como estructuralmente, en una economía que, por tercer año consecutivo, tiene el mayor déficit público de la OCDE. Este endeudamiento público y privado, además, se traduce en un fuerte endeudamiento frente al exterior, que sigue por encima del 80% del PIB, uno de los más elevados del mundo, y resulta un factor de vulnerabilidad en caso de una subida internacional de los tipos de interés, algo más que probable en el horizonte de medio plazo.Lo cierto es que, pese a este menor crecimiento potencial y el lastre de endeudamiento, la economía española ha crecido en buena parte gracias a unos factores externos, los llamados “vientos de cola”, que ya muestran claros síntomas de agotamiento.

    Los “vientos de cola”

    En la tabla a continuación presento los factores externos que han impulsado a la economía española en los últimos años.

     

    A.-Uno es el precio del petróleo, que cayó bruscamente en 2015 (a un tercio de su nivel de 2014, medido en dólares por barril y tomando el Brent como ‘benchmark’. Este viento de cola ha favorecido especialmente a la economía española por tener un nivel de dependencia energética muy elevado (más de un 70% de nuestra energía es importada, frente al 60% de Alemania, el 48% de Francia o el 32% de Suecia, por poner algunos ejemplos). Esto nos beneficia relativamente cuando cae el precio del petróleo, y nos perjudica más cuando dicho precio sube. Este viento de cola claramente se ha revertido y, desde principios de 2016, el precio del petróleo se ha más que duplicado. Y desde el verano pasado, ha aumentado en un 60%

    B.- El segundo viento de cola han sido los tipos de interés. Aunque los tipos a corto han estado, y siguen, bajos desde la segunda parte de la crisis, lo relevante es lo que ha ocurrido con los tipos a largo. Los planes de compra del Banco Central Europeo (QE), tanto de bonos públicos como privados, han favorecido la reducción de la carga de intereses de la deuda, de empresas y AA.PP. Esto ha sido particularmente beneficioso para España porque, como decía anteriormente, somos una de las economías más endeudadas. La referencia para este factor externo es la rentabilidad del bono a 10 años, que tocó mínimos a finales de 2016, en que alcanzó el 0,9%. Desde entonces, la rentabilidad ha subido. Y si no lo ha hecho más ha sido por la caída de la “prima de riesgo” o diferencial de tipos a largo con Alemania. Una vez esa prima de riesgo alcance un mínimo, algo que no parece lejano, todas las subidas de rentabilidad del bono alemán se trasladarán a nuestros tipos de interés. Que las rentabilidades a largo de Reino Unido y EE.UU. hayan alcanzado el 3% debería ser un aviso a navegantes, pues los países anglosajones sirven como indicador adelantado de lo que podemos esperar de nuestra política monetaria.

    C.-  El tipo de cambio del euro ha sido el tercer factor externo que ha servido como viento de cola, y probablemente ha sido el más importante. Nuestra economía es particularmente abierta, tanto en comercio de bienes como de servicios, incluyendo el turismo. Coincidiendo con la caída del precio del petróleo, el euro, que había sido la moneda más fuerte durante la Gran Recesión, se depreció desde 1,37 frente al dólar en verano de 2014, hasta 1,06 en marzo de 2015. Se trata de una depreciación de más del 20% en apenas unos meses. Ello, sin duda, ha contribuido a la mejora de nuestra competitividad. Incluso muy por encima de la llamada “devaluación interna”, eufemismo para calificar el recorte salarial. El euro se mantuvo relativamente depreciado hasta mediados del año pasado pero, en el último año, se ha apreciado un 13%, revirtiendo más de la mitad de la ganancia de competitividad que había experimentado.

    Pese a que esta desaceleración económica no es una buena noticia, no debería causar todavía alarma, pues el crecimiento sigue siendo robusto. Pero debe ser una llamada de atención. Porque el reloj no para, y estamos desaprovechando este período de relativa expansión para reducir de forma más enérgica el endeudamiento y para llevar a cabo las reformas que cambien el modelo productivo y eleven el crecimiento potencial. Si no lo hacemos, sufriremos cuando los factores externos, petróleo, tipos de interés y euro, se conviertan en “vientos de car

    Andrea Lucai: Argentina: No hay que temer al FMI

    http://blognewdeal.com/andrea-lucai/argentina-no-hay-que-temer-al-fmi/

    “En el ultimo año, los macroeconomistas han centrado el foco de los riesgos de la economía internacional en los niveles de deuda pública en las economías avanzadas y en las economías emergentes (además de los riesgos geopolíticos), en un contexto en el que la progresiva normalización de la política monetaria en EEUU y en Europa presionará al alza a los tipos de interés. De una manera un tanto sorpresiva, reflejando una vez más la volubilidad de los mercados, Argentina ha sido el primer país en experimentar los efectos de este nuevo entorno internacional y ha solicitado un programa con el FMI para frenar la presión sobre el peso argentino (incidentalmente, en su año de presidencia del G20). Sin embargo, no hay que temer al FMI. El Fondo de hoy es mucho menos intrusivo y con programas mejor calibrados que el del último programa con Argentina de 2003.Las causas de la crisis no son unidimensionales y responden tanto a factores estructurales e institucionales como a elementos coyunturales, incluidos los veloces cambios de sentimiento de los mercados en un marco de alta interconexión financiera internacional y rápidos movimientos internacionales de capital (buena síntesis aquí). En el caso de Argentina, ha pasado de alumno aventajado de la clase (que hace menos de un año, en junio de 2017, fue capaz de emitir 2.750 millones en bonos en dólares a 100 años) a centro de la preocupación de los “sabios” mercados.El detonante de la crisis se ha situado en la relajación del objetivo de inflación anunciado en diciembre de 2017, cuando se difirió el objetivo del 5% al año 2020 (en lugar de 2019) con metas intermedias del 15% para 2018 (en lugar 10% +/- 2%) y 10% para 2019.En línea con el nuevo objetivo, en enero, el BCRA redujo dos veces los tipos de interés en 75 puntos básicos, dejándolo en el 27,25%. Este anuncio no fue bien recibido por los mercados, donde ha primado la preocupación por una nueva relajación de la senda de estabilización de la economía, que se sumaba al margen que ya se había dado al gobierno de Mauricio Macri.La confianza en las autoridades argentinas les había permitido mantener unos niveles elevados de inflación y de déficit exterior sin presión de los mercados, justificando el retraso en la estabilización y el ritmo de las reformas en la necesaria estabilidad política interna. Comparada con los países de su entorno latinoamericano (LATAM, datos FMI), las principales vulnerabilidades de Argentina son  su muy elevada inflación ‒24,8 % en 2017, frente a 4,1 en LATAM, 2,9 en Brasil o 6,8 en México‒ y su elevado déficit por cuenta corriente ‒en 2017, en el -4,8% del PIB, frente al -1,6 en LATAM, -0,5 en Brasil o -1,6 en México‒. Los niveles de deuda pública (52,6% del PIB en 2017) y déficit público (-6%) están en línea o mejor que en la región, sin embargo, Argentina destaca por su elevado déficit primario y por el elevado endeudamiento en divisas, lo que la hace más vulnerable a los movimientos de capital internacionales y las fluctuaciones en el tipo de cambio.El nuevo objetivo inflacionario del pasado diciembre habría sido la gota que ha inclinado la balanza de los volubles mercados. Tampoco ayudó la escenificación del anuncio del objetivo de inflación que fue conjunto entre el jefe de Gabinete de ministros, los ministros de Hacienda y Finanzas, y el presidente del Banco Central, lo que generó dudas sobre la independencia del BCRA (la buena comunicación se ha convertido en un instrumento clave de la política monetaria). El cambio de sentimiento de los mercados ha llevado a una rápida depreciación del peso argentino frente al dólar, del entorno del 25% desde comienzo del año, marcando mínimos históricos de hasta 25 pesos por dólar (a cierre del 14 de mayo).En las últimas semanas, el BCRA ha reaccionado de manera agresiva para rebajar las tensiones cambiarias vendiendo reservas (incluyendo el uso de una línea de crédito con el BIS de 2,000 millones de dólares) y subiendo los tipos de interés hasta tres veces entre el 27 de abril y el 4 de mayo, alcanzando el 40%. Sin embargo, este endurecimiento de la política monetaria no ha sido suficiente, el peso se depreció un 4% el martes 8 de mayo y el Presidente Macri anunció la negociación de un programa con el FMI, 15 años después del último programa de septiembre de 2003. Según han anunciado las autoridades argentinas, el objetivo sería un préstamo de naturaleza precautoria de alrededor de 30.000 millones de dólares, un 4.7% del PIB de Argentina.El programa con el FMI se configurará seguramente como el programa típico del Fondo, un Stand-by Arrangement (SBA) con acceso excepcional y, probablemente, en su versión precautoria, el denominado HAPA (high access precautionary arrangement). Menos probable son otros programas como una Línea de Crédito Flexible (FCL) o una Línea de Precaución y Liquidez (PLL). En el primer caso, porque Argentina no cumpliría los requisitos exigidos por la FCL; en el segundo, porque los recursos podrían ser insuficientes (bajo la PLL, podría acceder a un máximo de 23,000 millones de dólares).El acceso sería excepcional porque, bajo el acceso normal del SBA, la cuota de Argentina en el Fondo sólo le permitiría un préstamo de alrededor de 20.000 millones de dólares (un 435% de su cuota en el FMI de 3.187 millones de DEG). El que sea un HAPA permite al país suscribir el programa de manera preventiva, enviando a los mercados una señal de que el país puede afrontar la situación sin los recursos del FMI y que tiene además el sello de garantía del Fondo sobre sus políticas. Además, en caso de que sea necesario el uso de los recursos del programa, el país puede acceder a un elevado desembolso inicial (front-loading) que permita dar rápidamente confianza a los mercados.Si bien es cierto que la historia de Argentina con el FMI ha sido dolorosa, está justificado ser más optimista en esta ocasión por varias razones.

    En primer lugar, Argentina se garantiza un amplio margen fiscal con la posibilidad de acceso inmediato a recursos del Fondo a tres años a unos tipos de interés del 4% (frente al 5.7% del bono argentino a 3 años).

    En segundo lugar, conviene recordar que el Fondo modificó sustancialmente su política de préstamo a partir de 2009 como respuesta a la crisis financiera global. La nueva política del FMI parte de los principios generales de criticidad de las medidas y de apropiación del programa por parte del país (ownership), como mejor garantía para su éxito. La condicionalidad de obligado cumplimiento se limitó a las variables macroeconómicas, mientras que las medidas estructurales constituyen parámetros de referencia que se evalúan en función de la evolución global del programa. Por tanto, ya no es el FMI de marcaje al hombre de los anteriores programas con Argentina.Finalmente, el Fondo también se la juega en Argentina. En la institución aún se recuerdan los demoledores informes de la Oficina de Evaluación Independiente (IEO) sobre la actuación del FMI en Argentina y sobre su desempeño en los años previos a la crisis.  Durante los últimos años, el foco ha estado puesto en países europeos (con programas con Chipre, Grecia, Irlanda, y Portugal) y el Fondo ha sido cuestionado desde economías emergentes por su supuesta laxitud con Europa ‒si bien, conviene señalar que se ha tratado de préstamos conjuntos con el MEDE europeo y no sólo del FMI‒. El programa con Argentina constituye un primer test con una economía emergente grande sobre la igualdad de trato de su nueva política de préstamo y no puede ni debe fallar”

    Eulogio Lopez: Los tres bancos andorranos (Morabanc, Crèdit Andorrà y Andbanc, )  negocian su fusión… para resistirse  a lo peor: la adaptación antiblanqueo. Y tienen prisa: antes de las elecciones

    http://www.hispanidad.com/confidencial/los-tres-bancos-andorranos-negocian-su-fusion-para-prolongar-el-chollo-fiscal_12001144_102.html

    “A la banca andorrana se le ha acabado el chollo del que ha disfrutado hasta ahora, no sólo por los privilegios de su peculiar estatus de paraíso fiscal, cuyo fin se acerca con la adaptación a la regulación europea, sino también por la propia realidad económica. Menguan los ingresos porque el comercio (el 60% del PIB) ya no es lo que era, tampoco el turismo, salvo el de nieve, y se estrecha el cerco para que deje de ser un refugio para el dinero negro en el sector financiero (el 20% del PIB).Todos esos motivos suman para la fusión que planean los tres bancos de las familias bancarias tradicionales del Principado desde Carlomagno: Morabanc, Crèdit Andorrà y Andbanc. Hay un cuarto, el Vall Banc, la nueva entidad que nació de la crisis de Banca Privada d’Andorra (BPA), de los hermanos Cierco, que no están en el Principado, vaya por Dios, desde Carlomagno. Ahí estás los activos buenos que se salvaron tras la intervención de BPA en 2015.El Gobierno apoya el proceso de fusión, a pesar de la pérdida de empleo que supondrá, y no repetirá en el cargoEl problema principal para los tres bancos no es otro que la adaptación financiera a la regulación europea, de la que presume Vall Banc, al asegurar que se ha adelantado al resto. Se trata, en fin, de un nuevo modelo bancario, que implica una serie de mecanismos para evitar el blanqueo de capitales, que es la razón por la que EEUU puso en su foco al BPA.Ahora bien, la fusión implica también menos empleos. A pesar de ello, el actual Gobierno apoya ese proceso, al tiempo que ha articulado en este periodo un nuevo marco fiscal para atraer empresas. Esa es la razón, a su vez, de las prisas de los bancos. Vamos, que en 2019 hay nuevas elecciones, a las que no se presentarán los actuales, salpicados también por casos de corrupción.En suma, el plazo de acaba y eso de que las relaciones entre las familias bancarias de siempre no son precisamente saludables. Están de por sí enfrentadas y tienen que repartirse el poder en el nuevo banco, nada fácil.Ahora bien, la intención de los bancos no es a cambio de nada, sino de prolongar el chollo fiscal. No hay que perder de vista que el proceso de adaptación regulatoria, que comanda Ramón López como director general del INAF (Instituto Nacional Andorrano de Finanzas), pretende que los bancos andorranos sean homologables a los de la Unión Europea.El único banco que queda fuera es Vall Banc, que reúne los activos ‘buenos’ del intervenido BPAEn Andorra se han introducido cambios legislativos para introducir, por ejemplo, el delito fiscal o se han traspuesto directivas europeas sobre prevención y lucha contra el blanqueo. Pero los bancos, en paralelo, se han visto sacudidos en forma de recorte de negocio e ingresos.De hecho, la salida de dinero del país es importante, cuando hace años era el refugio natural para los Pujol y demás presuntos evasores. El dinero entraba en sacos de plástico negros. La situación ha cambiado, pero no el negocio -banca privada y gestión de patrimonios– y propicia la fusión para sobrevivir. Ojo, hablamos de un sector que gestiona más de 45.200 millones de recursos de los clientes

    Enrique Fanjul : El nuevo mapa de la exportación española

    https://blog.realinstitutoelcano.org/nuevo-mapa-exportacion-espanola-2/?utm_source=feedburner&utm_medium=email&utm_campaign=Feed%3A+BlogElcano+%28Blog+Elcano%29

     

    El nuevo mapa de la exportación española. Containers en el puerto de Valencia. Foto: anroir (CC BY-NC 2.0).

    En nuestro último post en este blog comentamos algunas tendencias clave de la exportación española, en base a un par de trabajos publicados recientemente por el Boletín Económico de ICE (un artículo de Juan José Otamendi, “La transformación del sector exportador español en la última década”, y otro de la Subdirección General de Estudios y Evaluación de Instrumentos de Política Comercial (de la Secretaría de Estado de Comercio),  “La evolución del comercio exterior por características de la empresa (2015)”).En este segundo post sobre el tema vamos a completar este repaso de las tendencias clave de la exportación española, basándonos de nuevo en las publicaciones citadas anteriormente.

    Concentración y dualidad de la empresa exportadora

    Se trata de una característica tradicional de la exportación española: la coexistencia de una amplia masa de empresas que exportan muy poco y de forma irregular, junto a un grupo, mucho más reducido, de empresas que exportan de forma regular y en las que se concentra el grueso de la exportación.En 2015, casi dos tercios (un 64,7%) de las empresas que exportaron eran microempresas, de menos de diez trabajadores. El valor de lo que exportaron, sin embargo, representó solamente el 11,1% del total de la exportación.Si consideramos las Pymes (entendiendo por tales empresas con menos de 250 trabajadores), éstas representaron el 97,7% de las empresas exportadoras, pero exportaron el 49,2% de las exportaciones.Por el contrario, un grupo reducido de empresas (2.186, el 2,3% del total), realizaron el 50,8% de las exportaciones.Un dato interesante es que, si las grandes empresas (con más de 250 trabajadores) representan el 2,3% de las empresas exportadoras, representan un porcentaje superior (4,0%) de las empresas exportadoras regulares (aquellas que llevan exportando al menos cuatro años seguidos). Es decir, las empresas exportadoras que realizan una labor exportadora más permanente tienden a tener un mayor tamaño que el conjunto de las empresas exportadoras.La exportación regular está asociada pues a mayor tamaño empresarial, algo que reconfirma la relación positiva que existe entre tamaño empresarial e internacionalización. De ahí que se haya señalado en diversos estudios publicados en los últimos años la conveniencia de fomentar el aumento del tamaño de las empresas (eliminado en primer lugar los desincentivos que existen para aumentar dicho tamaño) como una vía para aumentar su competitividad y su grado de internacionalización.

    La concentración en perspectiva europea

    ¿Cómo se compara la situación de España en la concentración empresarial de exportaciones con otros países de la UE? Existen importantes diferencias entre países, pero puede decirse en líneas generales que la existencia de un alto grado de concentración es algo relativamente generalizado.Si cogemos los 10 primeros países exportadores de la UE, el país en el que las grandes empresas exportadoras representan un mayor porcentaje de la exportación es Bélgica: los 1.000 principales exportadores suponen el 81,6% del total de la exportación. A Bélgica le sigue Austria con un 78% de la exportación realizado por las 1.000 mayores empresas exportadoras, y Reino Unido (72,6%). Destaca el alto grado de concentración que existe en Francia (un 68,9% de la exportación correspondiente a los 1.000 mayores exportadores).Por el otro lado se encuentran Italia, en el que los 1.000 primeros exportadores representan un 48,1% del total exportado, Países Bajos (48,3%) y la República Checa (49,6%).España se sitúa en una posición intermedia, con un 60,6% de la exportación correspondiendo a los 1.000 mayores exportadores, un porcentaje muy similar al del país que es el primer exportador, Alemania (59,3%).

    La inversión extranjera como motor de la exportación

    Un último rasgo que hay que destacar es el peso determinante que tienen las empresas con capital extranjero en la exportación. Entre las empresas exportadoras, sólo un 4,3% están controladas por propietarios extranjeros. Sin embargo, estas empresas son responsables de un 40% del total de la exportación.Las inversiones extranjeras contribuyen por tanto a la economía española no sólo por la capacidad productiva y el empleo que generan, entre otros, sino también porque desempeñan un papel muy relevante en la generación de exportaciones.

    Siete conclusiones

    En resumen, en estos dos posts hemos repasado algunos rasgos clave del mapa de la exportación española en los últimos años:

    1- El aumento de la cuota de las exportaciones españolas en las exportaciones mundiales.

    2- El aumento tanto del número de empresas exportadores como del valor de lo que exportan de media (lo que se llama margen extensivo y margen intensivo, respectivamente, de la exportación).

    3- La creciente integración de España en las cadenas globales de valor.

    4- El gran dinamismo de la exportación de servicios, turísticos y (de forma destacada) los servicios no turísticos.

    5- La dualidad de las empresas exportadoras, con la coexistencia de un elevado número de empresas que exportan poco y de forma regular con un número reducido de empresas que concentran el grueso de la exportación.

    6- La existencia de una correlación entre exportación regular y tamaño de la empresa.

    7- El gran papel que tienen en la exportación las empresas controladas por capital extranjero”

     

     

     

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