• La pendiente de la curva de tipos &plazo

    https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/9599535/12/18/Que-es-la-curva-de-tipos-de-EEUU-y-por-que-obsesiona-al-mercado-Guia-practica-para-entender-el-miedo-de-los-inversores.html

     

    https://blogs.elconfidencial.com/mercados/telon-de-fondo/2018-12-05/tipos-de-interes-estados-unidos-curva-bonos_1686646/

     

    Eleconomista.es: El Nóbel Paul Krugman  cree que hay grandes posibilidades de que la próxima recesión económica llegue a finales de este año o durante 2020. La desaceleración del crecimiento global o el aplanamiento de la curva de tipos en EEUU dejan entrever la cercanía de la próxima crisis

     

    https://www.eleconomista.es/economia/noticias/9695035/02/19/Paul-Krugman-anuncia-una-recesion-a-finales-de-este-ano-o-durante-2020.html

     

    https://www.bolsamania.com/capitalbolsa/noticias/gurus-de-mercado/el-premio-nobel-krugman-cree-que-eeuu-podria-entrar-en-recesion-ya-en-2019–3736310.html

     

    https://elpais.com/economia/2019/01/25/actualidad/1548430269_503777.html

    https://expansion.mx/economia/2018/09/27/nobel-de-economia-preve-recesion-en-eu-a-mas-tardar-en-un-ano-por-culpa-de-trump

     

    https://cincodias.elpais.com/cincodias/2018/04/18/mercados/1524073578_708824.html

    Ismael de la Cruz: Aclarando conceptos sobre la curva invertida y las recesiones económicas

    https://www.ismaeldelacruz.es/aclarando-conceptos-sobre-la-curva-invertida-y-las-recesiones-economicas/

    Vicente Esteve: la curva de rendimientos como un indicador estadístico adelantado de la actividad económica real. ¿Se acerca EE.UU. a una recesión?

    https://mail.google.com/mail/u/0/?tab=wm#inbox/FMfcgxwBVglfqfKKmhLlHxJzgMVSsGkB

     

    “En el primer gráfico, se muestra para el periodo 1956 a 2018, las fechas en el que apareció la curva de rendimientos invertida (negativa) y las recesiones económicas en EE.UU.En la primera y en la segunda columnas se muestran, respectivamente, el inicio y el final de la recesión. En la cuarta y en la quinta columnas se indica, respectivamente, el comienzo de la curva de rendimientos invertida y en cuantos meses se adelanto el inicio de la recesión económica. Por ejemplo, la última recesión económica en EE.UU. comenzó en diciembre de 2007 y finalizo en junio de 2009. En este caso la curva de rendimientos se volvió negativa en junio de 2006, con un anticipo de la recesión 23 meses antes.En el segundo gráfico (hacer clic para ver el gráfico mas grande),  se muestra la evolución temporal de las tasas de rendimientos de los Bonos del Tesoro americano de 10 años (largo plazo) y de 1 año (corto plazo) desde 1953 a 2018. El diferencial positivo entre el tipos a largo plazo y a corto plazo alcanzo su pico positivo desde el comienzo de la la recesión de 2007 en enero de 2010 (+3,38%), y desde esa fecha se ha ido reduciendo (la curva se está aplanando). De hecho, el diferencial positivo ha registrado su mínimo en diciembre de 2018 (+0,17%) por lo que se podría invertir próximamente y, en teoría, anticiparía una nueva recesión en la economía american.Hay que tener cuenta – cómo mostramos en el primer cuadro – que el retraso entre la inversión de la curva y una recesión varía en el tiempo. En concreto, el retraso se sitúa históricamente entre 7 y 24 meses, con un promedio de aproximadamente 14 meses. Pero la cuenta atrás podría haber empezado”

     

     

    LA AGENDA DE MÚSICA de Alfonso Alarcón

    MÚSICA Y PINTURA XL: TITO CONTI (1842-1924)

     

    Tito Conti (Florencia, 1842-1924) fue un pintor de los géneros costumbrista e histórico. Estudió en el Instituto delle Belle Arti de Florencia, del que posteriormente fue profesor. Entre sus discípulos destacó Arturo Ricci.

     

    Tito Conti, La musica (1876)

     

    En esta versión de la “velada con mandolino” el que canta es él mientras que ella le acompaña al laúd, como en esta Villanella de Giuseppe Anselmi (1876-1929):

    https://youtu.be/qWya4Y4MiZk

     

    Pino de Vittorio, Tarantella del Gargano:

    https://youtu.be/Crz412sr4bo

     

    Pero no todo acaba en 1888. ¿Recuerdan a Teddy Reno?: Piccolissima serenata”
con il Quartetto 2+2 di Alessandro Alessandroni:
Nora Orlandi, Paola Orlandi, Alessandro Alessandroni, Massimo Cini:

    https://youtu.be/r60EW5HTnHA

     

    LA AGENDA DEL ENSAYO  de Margarita Vidal

    Librería Alejandría www.alejandriapozuelo.com

    Juan Torres López: La renta Básica.¿Qué es, cuántos tipos hay, cómo se financia y qué efectos tiene?

     

    https://www.youtube.com/watch?v=lnAnSCFX6ng

    Enrique Krauze: Redentores, ideas y poder en América Latina. De Bolívar a Hugo Chávez

     

    https://elpais.com/internacional/2019/02/03/actualidad/1549226557_496192.html

    NOTICIAS & OPINIONES VARIAS DE ACTUALIDAD

    Cronicaeconomica.com : Según el indicador de incertidumbre mensual nacional que realiza el Centro deCEPREDE, el incremento de la incertidumbre nacional en el primer mes del año fue de 45,6 puntos a nivel interanual, ya que en el mismo mes del año pasado se situaba en 30,3 puntos. En cuanto al comportamiento de los distintos componentes el mayor aumento respecto al mes anterior lo registró la incertidumbre financiera, con 41 puntos, hasta situarse en los 93,2 enteros, marcada por una elevada volatilidad en los mercados. Por otro lado, la desconfianza empresarial y del consumidor junto con la incertidumbre macroeconómica continúan en máximos del período, con 99 y 95 puntos, respectivamente, debido al riesgo más elevado en los últimos meses a una mayor intensidad en la desaceleración económica o a una posible recesión a medio plazo

    https://www.cronicaeconomica.com/articulo.asp?idarticulo=129384

    “Respecto a la incertidumbre mediática se mantuvo en niveles bajos, con 16,4 puntos. En conjunto, el indicador Ceprede de incertidumbre global para enero alcanzó los 75,9 puntos  , a corto plazo la tendencia apunta a que “se mantendrá elevada”.

    Ramon Gonzalez: Ver ‘Friends’ y ‘Seinfeld’ hoy: así ha cambiado la moral en un cuarto de siglo. Cuando las crearon, los productores de ambas series tuvieron miedo de que fueran muy progresistas para llegar a un público amplio

    https://blogs.elconfidencial.com/cultura/el-erizo-y-el-zorro/2019-02-12/friends-seinfeld-moral-sociedad_1816694/?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=news_ec&utm_content=textlink&utm_term=sections

    Victor Blanco : No todo es China: el gran riesgo será la guerra comercial entre Estados Unidos y Europa

    https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/9691906/02/19/No-todo-es-China-el-gran-riesgo-sera-la-guerra-comercial-entre-EEUU-y-Europa-.html

    Enrique Dans: La neutralidad de la Red tiene un precio, y lo pagas tú. Un estudio llevado a cabo por Epicenter (pdf) a lo largo de varios años demuestra fehacientemente que en los países europeos en los que se viola la neutralidad de la red mediante ofertas de zero rating, tarifas que ofrecen datos gratuitos para el tráfico generado por determinadas aplicaciones como redes sociales, vídeo, música o mensajería, los usuarios pagan sistemáticamente tarifas de datos más elevadas que en aquellos en los que esas ofertas no existen.

    https://mail.google.com/mail/u/0/?tab=wm#inbox/FMfcgxwBVWShkCjmGHnLWPrGnVHWgLCS

    Ana Muñoz: Por qué hay que poner “límites realistas” al Artículo 13 de la Ley de Copyright, según las grandes estrellas españolas de YouTube

    https://www.businessinsider.es/articulo-13-deberia-tener-limites-realistas-youtubers-372601?utm_source=Business+Insider&utm_campaign=f0307c005a-EMAIL_CAMPAIGN_2018_10_19_COPY_01&utm_medium=email&utm_term=0_74c16e9a4a-f0307c005a-115486297

    Alejandro Suarez: Ha llegado la hora de conocer toda la verdad sobre el incendio del Windsor

    https://www.merca2.es/hora-conocer-verdad-incendio-windsor/

    Ruben Estellér: El Banco de España ha puesto la lupa en los avales concedidos en 2013  por Avalmadrid, una sociedad de garantía recíproca controlada por la Comunidad de Madrid  y la patronal madrileña, a las empresas de los expresidentes de la CEOE, Gerardo Díaz Ferrán, y de CEIM, Arturo Fernández.El expediente afecta , entre otros, a la Consejería de Economía de la Comunidad de Madrid, pero también a la Confederación Empresarial de Madrid (CEIM), la Cámara Oficial de Comercio e Industria de Madrid o el Banco Popular, ya que Avalmadrid otorgó avales por encima de los límites marcados por el Banco de España y sin las precauciones necesarias.

    https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/9691709/02/19/Expediente-a-Avalmadrid-por-los-avales-para-Diaz-Ferran-y-Arturo-Fernandez.html

    Elboletin.com : OHL recurre la reclamación de 350 millones de la Comunidad por el tren abandonado de Navalcarnero

    https://www.elboletin.com/noticia/171347/

    Mikel Buesa: Sexo, mentiras y nacionalismo

    https://www.libertaddigital.com/opinion/mikel-buesa/sexo-mentiras-y-nacionalismo-87163/

    Jesus A. Nuñez Villaverde: Se cumplen hoy cuarenta años del fin de la revolución en Irán que encabezó el ayatolá Ruhollah Jomeini en 1979. El derribo del sah Mohamed Reza Pahlevi no solo supuso para Washington la pérdida de un aliado clave en Oriente Medio, sino también la emergencia de un actor político empeñado en cuestionar el statu quo regional, reclamando el liderazgo frente a Riad y Bagdad, y en exportar su modelo más allá de sus fronteras. Desde la perspectiva de los sucesores de Jomeini cabe imaginar que su valoración del balance cosechado desde entonces debe ser, como mucho, agridulce.

     https://blog.realinstitutoelcano.org/iran-cada-vez-mas-solo/?utm_source=feedburner&utm_medium=email&utm_campaign=Feed%3A+BlogElcano+%28Blog+Elcano%29

    “Existe la la percepción de que Irán está cada vez más solo, sumido en un cerco que sus variados enemigos van estrechando de manera ¿inexorable? En la actual vuelta de tuerca liderada por la administración Trump, con la colaboración cada vez más visible de Israel y hasta de Arabia Saudí, resulta bien visible que la estrategia actual, tras la denuncia del acuerdo nuclear de 2015, consiste básicamente en ahogar económicamente al régimen –con sanciones cada vez más gravosas–, con la intención de provocar un estado de opinión generalizado que termine por activar una dinámica de protestas de suficiente nivel como para derribar al régimen. A eso se suma el apoyo a movimientos críticos con el régimen (sean los baluchis o los árabes de las provincias cercanas a Irak), sin descartar puntuales acciones militares o encubiertas.Ante esa situación, y aunque se suceden las bravatas como la que acaba de expresar el segundo dirigente de los Pasdarán (“podemos destruir Israel en tres días”), tanto el líder supremo, Alí Jamenei, como sus allegados parecen inclinarse por aguantar el chaparrón hasta que escampe. Así está ocurriendo por ejemplo en Siria, donde Benjamín Netanyahu ya se atreve a reconocer públicamente sus ataques aéreos contra objetivos iraníes, sin que Irán vaya más allá de formular amenazas verbales que no van prácticamente nunca acompañadas de actos de fuerza. En lugar de represaliar contra un enemigo declarado como Israel, Irán parece contentarse con confiar en su propia capacidad de resistencia (entrenada a lo largo de muchos años de sanciones) y de control de la población, esperando a que Trump no sea más que una nota a pie de página en la historia y a que no le fallen todos sus socios y clientes. Así, su bajo perfil se explica, además de por la dificultad para responder a un enemigo que cuenta con una abrumadora superioridad aérea en Siria, por su interés en no dar argumentos para que la Unión Europea termine por alinearse con Estados Unidos. ¿Cuánto tiempo aguantará así?”

    Lucía Franco: El primer caso de aplicación de la Ley Trans de identidad de Género e Igualdad Social

    https://elpais.com/ccaa/2019/01/14/madrid/1547472450_198744.html

    Hace 10 años, María Alejandra Huertas, que ahora tiene 41, empezó a tomar hormonas para que su cuerpo corresponda con su identidad de género: el de una mujer transexual. “En el médico ya no voy a tener que explicar por qué mi nombre no se corresponde con el de la tarjeta”, explica Huertas enseñando el documento identificativo. Huertas ha sido una de las primeras 50 personas que ha podido cambiar el nombre que aparece en la tarjeta sanitaria por su nombre que ella ha elegido, ya que Ley de Identidad y Expresión de Género e Igualdad Social y no Discriminación, más conocida como la Ley Trans, recoge que las administraciones públicas de la Comunidad de Madrid deberán adoptar todas las medidas para asegurar que las personas deben ser tratadas de acuerdo a su identidad de género”.

    Eduardo Segovia: DIA y sus accionistas se la jugaron a la ruleta rusa y han perdido. El inversor Mijail Fridman, dueño del 30% de la empresa, ha lanzado una opa a 0,67 euros para hacerse con todo el capital. Si lo consigue, pondrá 500 millones en una ampliación de capital imprescindible para que la cadena evite la quiebra. Porque ese es el problema: DIA perdió 352 millones en 2018, así que, sin nuevos recursos, está condenada.La opa de Fridman ha sentado fatal al consejo de DIA, que ha reaccionado negociando con los bancos un aplazamiento de la deuda hasta 2023 y anunciando 2.100 despidos para cortar costes. Favor que le hacen al ruso: si se compra la empresa, ya tiene el trabajo hecho

    https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/money-talks-la-ruleta-rusa-dia–3734201.html?utm_source=mdirector&utm_medium=email&utm_campaign=%20DIA%20pone%20las%20cartas%20sobre%20la%20mesa%3A%20opa%2C%20guerra%20accionarial%20y%20p%C3%A9rdidas%20millonarias%20y%20otras%20noticias%20en%20Bolsaman%C3%ADa.

    Diarioabierto.es: El Banco de España ha añadido nuevas especificaciones a los ficheros de información sobre los depósitos recibidos por las entidades y sucursales adscritas al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) con el fin de mejorar la información individual recopilada de cada depositante con la que cuentan las entidades adheridas

    https://www.diarioabierto.es/442645/una-circular-clarifica-los-datos-que-los-bancos-deben-tener-de-sus-depositantes

    Para ello, ha modificado la circular 8/2015, de 18 de diciembre, a las entidades y sucursales adscritas al FGD sobre información para determinar las bases de cálculo de las aportaciones al Fondo. La nueva circular entrará en vigor el 8 de agosto.Cuando el Banco de España sometió al Fondo de Garantía de Depósitos al primer ciclo de pruebas de resistencia (stress test, en la jerga del sector) en 2017, incluyó una prueba de los ficheros con la información por depositante (SCV, por sus siglas en inglés) para una muestra de entidades adheridas al FGD, cuyo contenido se desarrolla en el anejo 2 de dicha circular.Como resultado de la prueba de resistencia, se observó la necesidad de modificar el anejo 2 para añadir nuevos campos con la información de contacto del depositante, concretar la definición de algunos cuyo contenido no estaba suficientemente explicado y permitir el uso de algunos caracteres especiales que considera necesarios para tratar correctamente ciertos datos de contacto de los depositantes.De esta manera, el anejo 2 de esa circular ha sido sustituido por otro con una nueva redacción “más precisa y clara” para garantizar una mayor calidad de los datos de los SCV y de permitir que se identifiquen más fácilmente los depositantes cuando haya que afrontar una situación de reembolso a estos últimos por el FGD.El Banco de España ha destacado que este objetivo se ha logrado con la regulación mínima imprescindible y sin imponer cargas administrativas innecesarias o accesorias.El Banco de España ha añadido nuevas especificaciones a los ficheros de información sobre los depósitos recibidos por las entidades y sucursales adscritas al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) con el fin de mejorar la información individual recopilada de cada depositante con la que cuentan las entidades adheridas.Para ello, ha modificado la circular 8/2015, de 18 de diciembre, a las entidades y sucursales adscritas al FGD sobre información para determinar las bases de cálculo de las aportaciones al Fondo. La nueva circular entrará en vigor el 8 de agosto.Cuando el Banco de España sometió al Fondo de Garantía de Depósitos al primer ciclo de pruebas de resistencia (stress test, en la jerga del sector) en 2017, incluyó una prueba de los ficheros con la información por depositante (SCV, por sus siglas en inglés) para una muestra de entidades adheridas al FGD, cuyo contenido se desarrolla en el anejo 2 de dicha circular.Como resultado de la prueba de resistencia, se observó la necesidad de modificar el anejo 2 para añadir nuevos campos con la información de contacto del depositante, concretar la definición de algunos cuyo contenido no estaba suficientemente explicado y permitir el uso de algunos caracteres especiales que considera necesarios para tratar correctamente ciertos datos de contacto de los depositantes.De esta manera, el anejo 2 de esa circular ha sido sustituido por otro con una nueva redacción “más precisa y clara” para garantizar una mayor calidad de los datos de los SCV y de permitir que se identifiquen más fácilmente los depositantes cuando haya que afrontar una situación de reembolso a estos últimos por el FGD.El Banco de España ha destacado que este objetivo se ha logrado con la regulación mínima imprescindible y sin imponer cargas administrativas innecesarias o accesorias”

    Jesus Mediavilla: Un “grupo secreto” dentro del Gobierno del Reino Unido está trabajando en un ambicioso plan para estimular la economía británica en caso de un Brexit no negociado, el escenario más probable cuando quedan menos de 50 días para la prevista fecha de salida del Reino Unido de la UE el próximo 29 de marzo. Se trata deProject After”, un proyecto que contempla desde el recorte de impuestos y aranceles hasta el aumento de las inversiones públicas en ciertos sectores económicos, según ha revelado Financial Times

    https://www.bolsamania.com/noticias/economia/plan-britanico-brexit-duro-menos-impuestos-gasto-publico–3733491.html?utm_source=mdirector&utm_medium=email&utm_campaign=%20DIA%20pone%20las%20cartas%20sobre%20la%20mesa%3A%20opa%2C%20guerra%20accionarial%20y%20p%C3%A9rdidas%20millonarias%20y%20otras%20noticias%20en%20Bolsaman%C3%ADa.

    “Los encargados de la elaboración de este plan que aspira a convertirse en el salvavidas británico en caso de un divorcio traumático con la Unión Europea son un grupo de expertos liderados por el diplomático y alto funcionario del Ejecutivo, Mark Sedwill, mientras que se desconocen otros nombres propios de los integrantes. Este particular equipo agrupa a personal del Gabinete de la primera ministra, Theresa May, y de tres ministerios -Economía, Empresas y Comercio Internacional-. Además, para su trabajo, el grupo responsable está en “estrecho contacto” con el Banco de Inglaterra.Junto con las propuestas más “radicalesde esta estrategia, como la citada eliminación de aranceles y recortes de impuestos, el Gobierno también evalúa otras ideas “más convencionales”, como mejorar los mecanismos de suministro y fomentar las exportaciones. De hecho, una de las prioridades del equipo es depurar la “opciones que pudieran ser económicamente contraproducentes”.De hecho, el equipo del “Project After” se encuentra dividido en cuanto a considerar qué medidas debe contemplan el plan para paliar lo máximo posible las consecuencias de un Brexit duro. Una parte del grupo de expertos estima que rebajar impuestos e incrementar el gasto público puede llevar un aumento de la inflación, dañar la confianza de los consumidores, impulsar los tipos de interés y, en último término, incrementar el coste del crédito para el Reino Unido. Igualmente, “si Gran Bretaña sufre un ‘shock’ en la oferta y el Gobierno aplica estímulos en la demanda, causaría inflación”, advierte un funcionario.Asimismo, el ministro británico de Comercio Internacional, Liam Fox, ha sugerido en diversos foros durante los últimos días la posibilidad de renunciar a cobrar aranceles sobre las importaciones en caso de una ruptura con Bruselas no negociada para evitar que se disparen los precios. Sin embargo, diversos expertos han advertido de que las normas de la Organización Mundial de Comercio (OMC) no permitirían a Londres eliminar únicamente las tarifas a las importaciones provenientes desde la Unión Europea, sino que deberían aplicar la misma política los demás países, que por su parte no estarían obligados a tomar medidas recíprocas”

     

    Ana Olcina: Javier Arenas, vicesecretario nacional del PP para asuntos territoriales y actual portavoz adjunto del Grupo Popular en la Cámara Alta, continuará como senador del PP por  Andalucía, cargo que lleva ostentando desde 2008 tras dos etapas: primero de 1993 al año 2000 y luego, desde 2008 hasta la actualidad.De esta manera, en un encuentro que mantuvo con el secretario general del PP, Teodoro García Egea, en Sevilla, quedó confirmado que Arenas conservará su escaño. Al partido de Pablo Casado le corresponden proponer dos senadores autonómicos tras las elecciones en Andalucía, si bien en la legislatura anterior fueron tres: Antonio Sanz, que se une al nuevo ejecutivo autonómico andaluz presidido por Juanma Moreno, al haber sido nombrado viceconsejero de Interior, Presidencia y Administración; Rosario Soto y el propio Javier Arenas

    https://www.moncloa.com/javier-arenas-pp-andalucia/

    M.iguel Angel Valero : Rusos, franceses y españoles: Quién es quién en el culebrón accionarial de DIA

    https://www.elconfidencial.com/empresas/2019-02-09/dia-supermercados-accionistas-letterone-fridman_1811070/

    Javier Romera: El Grupo Dia ha llevado a la Fiscalía las irregularidades contables que llevaron a la compañía a reformular las cuentas de 2017, tras terminar una investigación interna con el objetivo de esclarecer los hechos y una investigación forense encargada a EY. KPMG, el auditor de las cuentas señala en su informe que se han detectado comportamientos irregulares entre empleados y directivos en Brasil y España respecto a los pagos a proveedores.

    https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/9689843/02/19/La-antigua-cupula-de-Dia-inflo-las-cuentas-con-cobros-irregulares-a-proveedores.html

    Mil gracias por la lectura y difusión de esta Agenda  de Prensa y no sean cándidos. No crean en las palabras y solo se fíen de los hechos 

     

    Manuel.portelap@gmail.com

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