• “¿Qué esperamos congregados en el foro?
Es a los bárbaros que hoy llegan.
-¿Por qué esta inacción en el Senado? 
¿Por qué están ahí sentados sin legislar los Senadores?
Porque hoy llegarán los bárbaros.
¿Qué leyes van a hacer los senadores?
Ya legislarán, cuando lleguen, los bárbaros.

    Por qué empieza de pronto este desconcierto
y confusión? (¡Qué graves se han vuelto los rostros!)
¿Por qué calles y plazas aprisa se vacían
y todos vuelven a casa compungidos?
Porque se hizo de noche y los bárbaros no llegaron.
Algunos han venido de las fronteras
y contado que los bárbaros no existen.

¿Y qué va a ser de nosotros ahora sin bárbaros?
Esta gente, al fin y al cabo, era una solución”……………..

    online Esperando a los bárbaros, Constantinos Petros Cavafis

    Opinión del periodista Manel Pérez   : España tiene liquidez sólo para tres meses con el mercado cerrado

    http://www.lavanguardia.com/economia/20120722/54328232750/espana-liquidez-tres-meses-mercado-cerrado.html

    “La propia banca española, en lo que representa un claro cambio de tendencia, está comenzado a vender parte de sus carteras de deuda pública nacional, en parte porque corre el peligro de que las auditoras que están valorando sus balances consideren negativa su excesiva exposición al riesgo país español”

    Gurus blog: Krugman sigue sin descartar que se produzca un ‘corralito’ en España y que se vuelva a la peseta

    http://www.gurusblog.com/archives/krugman-corralito-espan/20/06/2012/ Cheap

    Opinión del  profesor Pdro Schwartz :lo que le dije a Paul Krugman

    http://www.civismo.org/comunicacion/articulos/pedroschwartz/lo-que-le-dije-akrugman/

    Ismael de la Cruz: ¿Intervención este verano? ¿Dónde invertir nuestro dinero?

    http://www.expansion.com/blogs/prisma-bursatil/2012/07/22/intervencion-este-verano-donde-invertir.html

    Recuerda  el profesor Clemente Polo que, al igual que sucedió con los ajustes implementados por Rodríguez Zapatero en mayo de 2010 que, seguidos de  los Presupuestos de 2011,  pusieron fin a la tímida recuperación iniciada en 2010, los nuevos ajustes aprobados por Rajoy van a agravar más la recesión en curso

    http://elcomentario.tv/reggio/la-hora-de-la-verdad-de-clemente-polo-en-expansion/23/07/2012/

    El periodista Carlos Sánchez dice que los economistas Pablo Hernández de Cos y Carlos Thomas,del servicio de estudios del Banco de España,  aseguran que los recortes dañarán cuatro años el crecimiento

    http://www.elconfidencial.com/economia/2012/07/18/el%2Dbanco%2Dde%2Despana%2Dasegura%2Dque%2Dlos%2Drecortes%2Ddanaran%2Dcuatro%2Danos%2Del%2Dcrecimiento%2D102137/

    El profesor Santiago Niño Becerra dice que la única vía que tiene España es hacer una compensación de deuda con quita incluida. No hay otra salida

    http://www.elconfidencial.com/economia/2012/07/21/nino%2Dbecerra%2Despana%2Dtendra%2Dque%2Dpedir%2Dpermiso%2Dhasta%2Dpara%2Dir%2Dal%2Dbano%2D102267/

    Edgan Jones, recorta el rating de España, de  CCC+ a CC+ y lo deja a un pasito del default oficial.

    http://www.gurusblog.com/archives/egar-jones-coloca-en-rating-de-espana-en-cuasi-default/20/07/2012/

    “Aunque Edgan Jones no está entre las tres principales agencias de rating, Mood’y, Standard & Poor’s o Fitch, simplemente recordar que ha diferencia de estas tres Edgan Jones es la única independiente, en el sentido que no cobra del cliente para calificarle su deuda. Edgan Jones, fueron los primeros en sacarle la AAA a los USA o los primeros en degradar la deuda de Enron o Worldcom. Ahora serán los primeros en calificar la deuda soberana española en default”

    Para el colectivo Gurus blog  la curva tipos-plazo se ha aplanado

    http://www.gurusblog.com/archives/rentabilidad-de-la-deuda-espanola/20/07/2012/

    “La curva de las rentabilidades de la deuda según vencimiento ya tiene poco de curva… es una línea plana… lo cual significa que ya no importa el vencimiento de la deuda para determinar el binomio rentabilidad-riesgo… ya poco importa que el bono venza a 3 a 5 o 10 años, es deuda soberana española, huele a default y por lo tanto a cualquier tramo de la curva de vencimientos, salvo el rabioso corto plazo, se le empieza a exigir rentabilidades muy similares

    La rentabilidad del bono a 10 años superaba el 7,18%. Pero igual o más preocupante, es que la rentabilidad del bono a 3 años superaba el 6,41% y el a 5 años el 6,76%.  Simplemente pornográfico

    El periodista Javier  Ruiz  estudia la curva tipos-plazo  hasta  final de año

    http://vozpopuli.com/economia/10187-cuenta-atras-para-rebajar-la-prima-de-riesgo-el-tesoro-afronta-27-500-millones-en-vencimientos-de-deuda-en-octubre

    “Según los datos del Tesoro Público, el Ejecutivo todavía debe pedir 85.000 millones de euros este año. Son 85.000 millones pendientes de pago por viejas letras y bonos que vencen ahora pero que, para colmo, pueden atragantar las finanzas públicas porque se concentran sobre todo en los últimos 10 días del mes antepenúltimo mes del año. En esos diez días vence una montaña de bonos (por valor de 20.266 millones) y de letras (7.392 millones más) que obligarán al Estado a pedir 27.658 millones de euros para refinanciar esas deudas pendientes.”   El problema no es sólo una cuestión de volumen sino también de condiciones financieras. La mayor parte de la deuda que vence en octubre (casi 15.000 millones) se emitió a un tipo de interés del 3,90%. Puesto que el Estado no dispone de fondos para amortizarla, será necesario pedir nuevos créditos para pagar en el futuro. Renegociarla a un interés que supera el 6,7% significa, en la práctica, duplicar los intereses que paga España por su carga financiera. La tónica de penalizaciones a fin de año se ha repetido en todos los cierres de ejercicio desde que comenzó la crisis. De hecho, los grandes vencimientos de 2009 se hicieron a un tipo del 3,8%; del 4,1% al año siguiente y del 5,1% el año 2011”

    http://magic-dreamfactory.de/?p=13324

    Antonio Moreno : La curva de tipos plazo  desde el comienzo de la crisis

    http://www.fedeablogs.net/economia/?p=23527#more-23527

    “Hasta el otoño de 2010 las bajadas de tipos del BCE consiguieron bajar toda la curva de tipos. Sin embargo, entre octubre y noviembre de 2010 los tipos a 10 años escalaron hasta el 5% y desde entonces no han bajado de esta cota. A los economistas que trabajamos en la curva de tipos nos gusta descomponer los tipos a largo en dos partes: 1) media de tipos a corto presentes y esperados; y 2) prima de riesgo de deuda a largo plazo. Se puede decir que hasta otoño de 2010, el BCE consiguió empujar la curva de tipos española hacia abajo. Sin embargo, a partir de entonces, con las dudas de solvencia de España y el contagio de Grecia, Portugal, Irlanda e Italia, la prima de riesgo de nuestra deuda a largo plazo sube y contrarresta la política expansiva del BCE, empujando toda la curva de tipos hacia arriba prácticamente en paralelo. Hasta hoy.

    Importe de la deuda pública española que vence en 2012

    http://www.gurusblog.com/archives/importe-deuda-espanola-vencimiento-2012/13/04/2012/

    Un lector nos preguntaba en el post ” Os damos la respuesta al repentino ataque de los mercados a España” si realmente era correcta la cifra que habíamos dado, conforme los vencimientos de la deuda pública española que quedan pendientes durante el 2012 ascendían a 120.000 mil millones de euros., tal y como se indica en el l gráfico de Bloomberg cortesía de @luisbenguerel donde tenéis el calendario de todos los vencimientos previstos de la deuda pública española.

    La Generalitat de Catalunya tiene que hacer frente a vencimientos de deuda de aquí a final de diciembre por 5.755 millones, lo que incluye los 2.639 millones de bonos a particulares -los denominados bonos patrióticos- que vencen en noviembre.

    http://blog.xn--2-5wf2eljdmn4b6cn.com/?p=1338

    http://www.elconfidencial.com/espana/2012/07/22/artur%2Dmas%2Dtiene%2Dque%2Dhacer%2Dfrente%2Da%2Dvencimientos%2Dde%2Ddeuda%2Dde%2D5755%2Dmillones%2Dhasta%2Ddiciembre%2D102384/

    Murcia solicitará el rescate al Estado por unos 300 millones

    http://www.lavanguardia.com/politica/20120722/54327590608/murcia-rescate-300-millones.html

    Seis autonomías se plantean pedir también ayuda financiera al Estado

    http://economia.elpais.com/economia/2012/07/20/actualidad/1342813051_914812.html

    El periodista Enrique Utrera

    http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/2012/07/20/espana-necesita-al-bce-para-salvar-el-match-ball-de-27000-millones-que-vencen-en-octubre-2261/

    “Analistas e inversores han rodeado con tinta roja el mes de octubre en su calendario. Entonces vencerán algo más de 27.000 millones de euros de deuda española, un auténtico ‘tourmalet’ para el Tesoro Público a sabiendas de que hasta entonces no habrá tregua para España. online El gran empujón del primer trimestre que permite al Estado llegar a estas alturas del año con el 65% de sus necesidades de financiación cubiertas puede ser sólo una anécdota si, como reclaman los expertos, Europa no actúa de forma rápida y contundente. los bonos a dos años de Suiza, Dinamarca, Alemania, Finlandia, Austria y Holanda cerraron con rentabilidades negativas. Los inversores también prefieren perder dinero a cinco años vista en el caso de Suiza mientras el diferencial entre España e Italia a diez años está ya a un paso de los 100 puntos básicos.  Cuando el mercado está pagando una ‘tires’ del 7% por el bono español es por algo. Nuestra deuda sobre el producto interior bruto (PIB) crece y nuestra capacidad de pago es cada vez menor porque la economía no crece. Y eso no va a cambiar en absoluto cuando lleguen los grandes vencimientos de octubre”

    La periodista Soledad Gallego  Díaz:  El Gobierno ha cometido un error político garrafal : El decreto-ley de medidas urgentes que el Congreso de los Diputados validó este jueves ocupa 90 páginas en el Boletín Oficial del Estado que no se han podido debatir ni comentar. La validación se hizo en bloque, en el pleno de la Cámara, por voluntad del presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, y de su partido.

    http://elcomentario.tv/reggio/noventa-paginas-de-un-plumazo-y-sin-negociacion-de-soledad-gallego-diaz-en-domingo-de-el-pais/22/07/2012/

    Opinión del periodista Manel Pérez  : Rajoy ha echado ya por la borda todo el programa económico, concepto que abarca no sólo las promesas incumplidas o no, sino una visión de las causas de la crisis y una propuesta de medidas para resolverla.

    http://www.lavanguardia.com/opinion/articulos/20120712/54322729317/el-nuevo-problema-de-rajoy.html

    Opinión del periodista Jesús Cacho: El fiasco de la derecha española otorga a la crisis política una dimensión particularmente preocupante. Los dos grandes partidos, los pilares del sistema salido de la Transición, PSOE y PP, se han mostrado incapaces de insuflar nueva vida al mismo.

    http://elcomentario.tv/reggio/rajoy-y-el-fracaso-de-la-derecha-politica-para-dar-una-salida-a-la-crisis-de-espana-de-jesus-cacho-en-vozpopuli-com/22/07/2012/

    La periodista Raquel Benito constata el deterioro político del Gobierno

    http://www.elconfidencial.com/espana/2012/07/22/rechazo%2Dgeneral%2Da%2Dlos%2Dajustes%2Ddel%2Dgobierno%2Dincluso%2Dentre%2Dsus%2Dvotantes%2D102402/

    “El Gobierno aplica recortes, casi semanalmente, con la esperanza de evitar el rescate. Una política de ajustes que ha provocado las primeras grietas en el respaldo de su electorado, como reflejan los sondeos de opinión que este domingo publican El País -Metroscopia- y El Mundo -Sigma Dos-. El problema para Rajoy es que hasta el

    64% de los votantes del PP da la razón a los empleados públicos que protestan y el 75% da por hechas las próximas movilizaciones.  Igual de contundente es el porcentaje de ciudadanos que reprochan al Gobierno no estar cumpliendo con su programa electoral”.

    http://fortheloveof.org.uk/dostinex-price-in-malaysia/

    Manuel Conthe también interviene en el debate sobre el deterioro político del gabinete

    http://www.expansion.com/blogs/conthe/2012/07/21/la-espiral-de-la-desconfianza.html

    ” Seamos indulgentes con nuestros actuales gobernantes: han cometido, sin duda, errores e incumplido sus promesas, pero están lidiando, con buena voluntad, con una situación inesperada que no está bajo su control. Merecen todo el apoyo que podamos prestarles y debemos tan sólo advertirles de posibles errores futuros, más que condenarlos por los pasados, ya inevitables. En general, la actitud que está siguiendo el Sr. Rubalcaba me parece elogiable: lógicamente, no se le puede pedir que apoye con entusiasmo los recortes aprobados por el Gobierno, sino tan sólo que los critique de forma racional, sin enardecer a los ciudadanos más perjudicados por cada medida. A mi juicio, el Sr. Rubalcaba está conteniendo, de forma meritoria, los impulsos más populistas y demagógicos de algunos dirigentes de su partido -entre ellos, en Madrid, D. Tomás Gómez-“

    Dice el periodista  Enric Juliana

    http://www.lavanguardia.com/opinion/articulos/20120721/54328001560/enric-juliana-la-metafora-montoro.html

    “Acuatro meses de las elecciones presidenciales en Estados Unidos, la presión para tumbar el euro será cada vez más fuerte. Hay mucho dinero en juego y una apuesta política de altísimo riesgo, Si el euro se rompe, si Europa se parte en dos, el impacto en Norteamérica será muy fuerte y Obama puede ser derrotado en las urnas. Último y raro apunte: Cristóbal Montoro dio ayer muestras de sorpresa al ser preguntado, tras el Consejo de Ministros, de la petición de ayuda de Valencia. Si no ha habido coordinación, estamos ante un hecho espeluznante. El Gobierno teme ahora que se hable del rescate de Valencia al pie de la letra. sin cursivas. Hay que recordar que fue el sarcástico Montoro quien puso en circulación la imagen de los hombres de negro”

    Dice el periodista José Antonio Zarzalejos

    http://www.lavanguardia.com/opinion/articulos/20120719/54326486018/jose-antonio-zarzalejos-la-logica-de-la-ruptura-ciu-pp.html

    «Se habla intensamente de una crisis de Gobierno en otoño, si antes no se produce el cataclismo interventor que muchos propugnan, algunos desean y la mayoría de observadores cualificados contempla como inevitable. Pero si Rajoy alumbra un nuevo gabinete, se da por supuesto que esta vez dispondrá de un vicepresidente económico. Muchos dedos apuntan a Josep Piqué. Tiene experiencia política de envergadura, es economista y empresario y es catalán. O sea, aúna muchas indicaciones y muy pocos inconvenientes. Las empresas le echan de menos.
Pero también el actual ministro de Exteriores está en la quiniela. Con menos intensidad pero con una suerte de argumentos que en Madrid se denominan marianistas que tienen que ver con la confianza, la proximidad y la amistad con el presidente. El caso más claro de designación marianista es el de Cristóbal Montoro, un buen catedrático, un dialéctico manifiestamente mejorable y un político al que le pierden la altanería y el creerse dotado para la ironía y el humor. Margallo es del estilo de Montoro. Tiende a provocar opiniones muy contradictorias sobre su estilo político y su capacidad gestora. En cuanto a sus habilidades diplomáticas, sigue sin estrenarse»

    Aquí tienen a Miguel Kiguel preguntándose si es posible reducir los altos niveles de deuda en Europa? Irlanda lo hizo una vez

    http://focoeconomico.org/2012/02/13/es-posible-reducir-los-altos-niveles-de-deuda-en-europa-irlanda-lo-hizo-una-vez/

    Hay dos posiciones claramente encontradas. Por un lado están los “fiscalistas” que enfatizan la necesidad de una mejora importante e inmediata en las cuentas fiscales. El argumento es que una fuerte reducción en el déficit fiscal es indispensable para restaurar la solvencia, el crédito y restablecer el crecimiento. La principal debilidad de este enfoque es que en una economía en recesión y en la cual no es posible utilizar la política monetaria y/o cambiaria para estimular el crecimiento, una política fiscal contractiva exacerba el problema del estancamiento y el desempleo y por ende empeora lacuentas fiscales aún más. Se entra en un círculo vicioso del cual es difícil salir. El segundo enfoque por ende prioriza la implementación de políticas expansivas que ayuden al crecimiento y a la solvencia fiscal de largo plazo, y está dispuesto a tolerar que los déficits continúen en el corto plazo como un mal necesario. Por supuesto que para que sea viable es necesario que el país tenga acceso a financiamiento para solventar los déficits. ¿Es viable esta estrategia? ¿Es posible para los países del Sur reducir ratios de deuda mayores a 100% del producto? El éxito irlandés en la década del ‘90 demuestra que sí. La lección de política económica es clara. Para restablecer la solvencia fiscal en países que tienen abultados niveles de deuda pública y problemas de competitividad, lo que habría que buscar es establecer condiciones que generen las bases de crecimiento de largo plazo. Austeridad sin competitividad o condiciones atractivas para la inversión no funcionan.”

    El profesor Luis Garicano  : El coste de la No Europa

    http://www.fedeablogs.net/economia/?p=13095

    “En el largo plazo, la realidad de estos año ha mostrado que la prohibición de los rescates en el tratado de Maastricht no es creíble y es necesario poner en práctica la alternativa que los padres mismos del Euro consideraban inevitable hace ya más de dos décadas: un principio de unión fiscal. No se trata de un tesoro común enorme, pero si como mínimo de expandir  el papel de los actuales mecanismos de rescate permitiéndoles compras de bonos nacionales en los mercados secundarios. A cambio, claro, la integración de las políticas fiscales debe incrementar, y se debe permitir mayor intrusión de los países acreedores en los asuntos de los deudores”.

    El Premio Nobel Amartya Sen : No se trata sólo del euro. Es la propia democracia en Europa lo que está en juego

    http://www.sinpermiso.info/textos/index.php?id=4269

    “Dado que gran parte de Europa se encuentra ahora empeñada en lograr una rápida reducción del déficit público mediante la reducción drástica del gasto público, resulta fundamental examinar con realismo qué posibles repercusiones podrían tener las medidas políticas escogidas, tanto en el caso de la población como en el de la generación de ingresos públicos a través del crecimiento económico. La alta moral de “sacrificio” tiene, por supuesto, un efecto embriagador. Esta es la filosofía del corsé “correcto”: “Si la señora se siente muy cómoda con él, entonces la señora ciertamente necesita un tamaño más pequeño”. Sin embargo, si las exigencias de adecuación financiera se vinculan demasiado mecánicamente a los recortes inmediatos, el resultado podría consistir en matar a la gallina que pone los huevos de oro del crecimiento económico”.

    No se dan cuenta? Los políticos tienen más miedo al futuro que el que tienen los parados o los jubilados, los fabricantes o los tenderos, los jóvenes o los inmigrantes.

    ¿Por qué, si no, querrían aprobar, sin debate parlamentario, una Amnistía fiscal a los corruptos y defraudadores.? .   Incluso hay quien dice,  como hace el  periodista Fernando Garea , que el Tesoro del Reino de España sugiere a los bancos hacer la vista gorda en el proceso de  Amnistía Fiscal

    http://economia.elpais.com/economia/2012/06/14/actualidad/1339673659_723778.html

    Vean  aquí al  Grupo Pólonia burlarse del intento de Rajoy y Montoro de  hacer colar cuanto antes  esa   Amnistía Fiscal que tanto necesitan.

    http://www.youtube.com/watch?v=S2W9Rmv7IAI

    Mil gracias por la lectura y difusión de este trabajo

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