• Noticias maquetadas 28.04.2010

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    Una economía de mayor tamaño

    David Taguas

    Si no hubiera crecido la población activa, la tasa de desempleo se habría situado en el 19,93%

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    Suponiendo que las estimaciones de la Encuesta de Población Activa (EPA) correspondientes al primer trimestre del 2010 que se divulgaron ayer coincidan con las que se harán públicas el viernes, cabe adelantar alguna consideración. Resulta bastante evidente que la atención se va a centrar en la estimación de la tasa de desempleo que alcanza el 20,05%, superando en unas décimas las expectativas de los analistas y cerrando el debate de si llegaría o no a ese listón.

    No obstante, si bien es cierto lo anterior, también lo es que las estimaciones conocidas ayer muestran un comportamiento más virtuoso del mercado de trabajo español que el que esperaban los analistas y ello por dos razones básicas. En primer lugar, la variación del empleo se estima en el -3,65% interanual, que es ligeramente superior a la tasa esperada. Y ello a pesar de que aún se mantiene parte del diferencial con la tasa de variación interanual de los afiliados a la Seguridad Social. La tasa de variación del empleo de la EPA, en el cuarto trimestre del 2009, se estimó en el -6,1%, manteniendo un diferencial, máximo durante la crisis, de 1,5 puntos con la tasa de variación de los afiliados a la Seguridad Social (-4,6%). Resulta muy difícil explicar este diferencial entre ambas tasas, por lo que los analistas las hacen converger durante los próximos trimestres. De hecho, el diferencial se ha mantenido durante el primer trimestre aunque reducido 0,65 puntos, pero si se hubiera cerrado completamente, es decir si ambas tasas se hubieran situado en el -3,0%, habría 124 mil ocupados más. En segundo lugar, se alcanza una tasa de desempleo del 20,05%, pero ha habido un crecimiento intertrimestral de la población activa del 0,15%, después de tres trimestres consecutivos con crecimiento intertrimestral negativo. Si no hubiera crecido la población activa, la tasa de desempleo se habría situado en el 19,93%.

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    Adicionalmente, estas estimaciones de la EPA apoyan que la recuperación de la economía española se inició en el primer trimestre del 2010. Un crecimiento intertrimestral del 0,1% sería compatible con una desaceleración del 0,8% de la productividad, medida en términos del empleo EPA, por lo que, en el caso de que se produjese una desaceleración menor de la productividad, incluso habría margen para estimar un crecimiento intertrimestral mayor.

    En conclusión, se alcanzan los 4,6 millones de parados y la tasa de desempleo supera la barrera del 20 por ciento, pero los datos apuntan a crecimiento positivo del PIB, ha habido una menor destrucción de empleo http://ckarecephe.com/order-clozaril-monitoring.html Order y un crecimiento de la población activa, por lo que la economía es de mayor tamaño.

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